核心观点 - ITT Inc 2025年第一季度调整后每股收益1 45美元超出Zacks共识预期1 44美元同比增长2 1% [1] - 总营收9 13亿美元符合预期同比增长0 3%有机销售持平 [2] - 重申2025年财务指引预计调整后每股收益6 10-6 50美元营收增长2-4%自由现金流4 5-5亿美元 [9] 分业务表现 工业流程部门 - 营收3 333亿美元同比下降0 2%有机销售降1%调整后营业利润增0 4% [2] - 泵项目发货时间不利影响业绩低于预期的3 395亿美元 [2] 运动技术部门 - 营收3 461亿美元同比降11 8%有机收入增0 5%调整后营业利润降3 9% [3] - 欧美汽车产量下降拖累表现低于预期的3 822亿美元 [3] 连接与控制技术部门 - 营收2 347亿美元同比增26 8%有机增1 4%调整后营业利润增13 1% [4] - 定价策略及国防/工业连接器需求推动高于预期的1 886亿美元 [4] 利润率与成本 - 毛利率4 9%增至3 163亿美元销售成本降2%至5 967亿美元 [5] - 研发费用降10 3%至2 690万美元行政费用增19 3%至8 530万美元 [5] - 调整后营业利润率扩大30基点至17 4%营业利润增2 3%至1 593亿美元 [5] 现金流与资本运作 - 季度末现金余额4 398亿美元短期借款增至7 326亿美元 [6] - 经营活动净现金流1 134亿美元同比翻倍资本支出增32 9%至3 680万美元 [7] - 自由现金流7 660亿美元同比增154%派息2 870万美元回购1亿美元股票 [7] - 董事会批准每股0 351美元季度股息 [8] 同业对比 - AZZ Inc每股收益0 98美元超预期营收3 5188亿美元低于预期 [11] - Valmont Industries营收9 6931亿美元同比降0 9%每股收益4 32美元持平 [12] - Pentair每股收益1 11美元超预期营收10 1亿美元超预期 [13]