文章核心观点 - Block公司公布令人失望的第一季度业绩后，周五股价暴跌，各分析师对此发表看法并调整评级和目标价 [1] 各机构分析师观点 Benchmark - 分析师Mark Palmer将评级从买入下调至持有，Cash App毛利润13.8亿美元未达预期，公司总支付额和调整后每股收益也未达共识 [2] - 管理层称Cash App放缓是因旅游和娱乐等可自由支配支出疲软，预计下半年毛利润增长将重新加速 [3] KeyBanc Capital Markets - 分析师Alex Markgraff维持增持评级，将目标价从65美元降至60美元，公司调整后EBITDA未达共识，管理层下调全年指引 [4] - 全年指引下调反映宏观环境进一步疲软，新指引仍意味着Cash App和Square全年毛利润加速增长，但绝对水平较低 [5] RBC Capital Markets - 分析师Daniel Perlin重申跑赢大盘评级，将目标价从86美元降至63美元，Cash App总支付额同比降32%、环比降10%，远低于预期 [6] - 4月有改善迹象让管理层对下半年毛利润增长有信心，但指引大幅下调，反映更谨慎宏观展望和Cash App持续困境 [7] JPMorgan - 分析师Tien - tsin Huang重申增持评级，将目标价从90美元降至60美元，公司出现罕见营收未达预期情况，因Cash App意外疲软，Square表现略超预期 [8] - 指引下调反映4月后宏观环境更弱，但仍暗示增长加速，不过不如之前陡峭，管理层将毛利润增长指引下调3个百分点至12% [9] Needham - 分析师Mayank Tandon维持买入评级，将目标价从90美元降至60美元，公司第一季度业绩喜忧参半，Cash App流入资金疲软且消费者支出承压 [11] - 管理层预计宏观环境导致支出压力增大，反映在第二季度疲软指引和全面下调的2025年展望中，但国际业务势头稳定，2025年下半年仍可能增长 [12] Canaccord Genuity - 分析师Joseph Vafi重申买入评级，将目标价从100美元降至80美元，Cash App在退税季流入资金受影响，第一季度毛利润同比增速从16%降至10% [13] - 公司将2025年毛利润预测从102.2亿美元降至99亿美元，该展望较为保守，4月趋势好于预期 [14] Stephens - 分析师Charles Nabhan重申增持评级和75美元目标价，Cash App毛利润增长9.7%至13.8亿美元未达预期，反映各主要关键绩效指标增长率下降 [15] - Cash App面临更严峻比较基数，其放缓和指引下调可能使股价承压 [16] Seaport Global - 分析师Jeff Cantwell将评级从买入下调至中性，此前对公司第一季度的预估下调不足，两业务部门增长不佳 [17] - 尽管指引下调，分析师仍预计公司今年数据有进一步下行空间，目前认为公司不具投资价值 [17] 股价表现 - 周五发布消息时，Block股价下跌19.70%，至46.96美元 [18]