核心观点 - Reddit一季度每股收益13美分 超出分析师预期的2美分 季度营收3.9236亿美元 高于预期的3.7001亿美元 同比增加2.4296亿美元 [1] - 公司股价周五上涨1.47%至120.80美元 盘后涨幅曾超6% [1][5] - 分析师普遍上调目标价 Needham从135美元提至145美元 JP Morgan从110美元提至145美元 Citizens从155美元提至180美元 Guggenheim从170美元微调至165美元 [6] 财务表现 - 一季度营收同比增长164% 主要受益于广告业务增长 其中10个广告垂直领域实现50%以上同比增长 活跃广告商数量增加50% [1][5] - 中下层漏斗广告策略取得进展 占广告收入60% 首次实现IPO后广告定价增长 [5] - 自由现金流表现稳健 预计2025年营收预测从17.22亿美元上调至17.95亿美元 [2] 业务发展 - 日活跃用户持续增长 新功能如Reddit搜索和问答提升用户参与度 [1] - AI驱动的语言工具预计将支持2025财年国际用户增长 [1] - 广告业务转向全漏斗广告商 表现优于预期 [1] 行业展望 - JP Morgan预计公司将保持强劲营收增长 长期调整后EBITDA利润率目标40% [2] - 2025-2026年平均增长预测 营收12% 调整后EBITDA 33% 自由现金流34% [3] - 公司对零售广告依赖度较低 受关税风险影响有限 宏观经济冲击影响可控 [4]