文章核心观点 - 尽管近期股市有所回升，但投资者仍担忧关税影响经济衰退，而Visa、Kenvue和Essential Utilities三只股息股票即使经济恶化也能表现良好，值得买入 [1] Visa - 2025财年第二季度，公司营收增长9%，非GAAP每股收益增长10%，支付量增长8%，处理交易增长9% [3] - 截至发文，公司股价年初至今上涨超8%，而金融板块涨幅不到1%，标准普尔500指数下跌超5% [4] - 公司基于交易规模和频率收取费用，即使经济放缓消费支出下降，也能产生大量自由现金流，且多年来扩大跨境业务，减少对美国支付量依赖 [5] - 2025财年上半年，公司产生94.2亿美元自由现金流，支持84.1亿美元股票回购和23.3亿美元股息，若全部用于股息支付，股息率将超3% [6] - 公司预计本财年净收入实现低两位数增长，摊薄后每股收益实现低个位数增长 [7] - 公司市盈率为34.4，高于10年中值33.1，但考虑业务表现，溢价估值合理 [8] Kenvue - 公司从强生分拆而来，目前股息率3.5%，为投资者在相对安全行业提供价值机会，其股价走势取决于管理层能否扭转护肤和美容业务表现 [9] - 该业务复苏比预期长，公司持续投资品牌营销和店内促销以恢复增长，2024年有机销售额下降1.9%，不过露得清在美国面部护理领域重回第一，该业务在欧洲和拉丁美洲表现良好 [11] - 公司其他两个业务板块自我保健和基本健康在2024年有机销售额分别增长1.9%和4.1%，且与激进投资者合作，任命三名新董事会成员，显示其改善业绩决心 [12] - 虽不能保证运营业绩改善，但股票有一定价值，股息实用，下行风险相对有限，若管理层表现出色有上涨潜力 [13] Essential Utilities - 公司是一家水务公司，为谨慎投资者提供强化投资组合方式，其3.2%的远期股息率可提供被动收入 [14] - 公司为110万客户提供水和污水处理服务，99%的收益来自相关业务，消费者不太可能减少用水，且业务处于受监管市场，有一定回报率保证，有助于管理层规划现金流 [15][16] - 公司连续30年增加派息，过去10年派息复合年增长率达7%，对衰退担忧投资者而言，将其纳入投资组合是好主意 [17][18]