文章核心观点 - 公司认为Meta Platforms有潜力在未来几年内加入市值2万亿美元俱乐部，其在人工智能领域的领导地位是实现这一估值的关键因素 [1] 公司现状 - 美国有七家市值至少1万亿美元的公司，其中四家市值超2万亿美元，Meta Platforms目前市值1.47万亿美元，若达到2万亿美元里程碑，投资者回报率可达36% [1][2] AI对公司的重要性 - AI是Meta未来的核心，超34亿人每天使用Meta至少一款社交媒体应用，公司通过向企业出售广告位盈利，AI算法可增加用户在线时长，提高用户参与度 [4] - 2025年第一季度财报电话会议中，CEO称AI推荐使Facebook用户在线时长增加7%，Instagram增加6%，Threads增加35% [5] - Meta用AI创造新产品，2024年推出Meta AI虚拟助手，第一季度末月活近10亿 [6][7] - Meta通过AI改变企业广告体验，企业可告知目标和预算，广告平台将自动完成其余工作，预计AI在生成广告创意和确定目标受众方面表现出色，第一季度使用AI创意工具的企业比上一季度增加30% [8][9] 公司AI战略投资情况 - 2025年第一季度公司总收入423亿美元，同比增长16%，净利润166亿美元，增长35%，但自由现金流因资本支出大幅增加而缩水17% [10][11] - 第一季度公司在新数据中心基础设施和芯片上花费136亿美元，并提高了2025年资本支出预测，从600 - 650亿美元提高到640 - 720亿美元 [12] - 这些支出将推动Meta的Llama系列大语言模型进一步改进，新发布的Llama 4模型是行业中最智能的模型之一，是Meta AI等产品的基础 [13] 公司达到2万亿美元市值的路径 - 基于过去12个月每股收益25.64美元，公司市盈率为22.7，远低于当前四家2万亿美元俱乐部成员的平均市盈率35.9，若市盈率达到平均水平，股价需飙升58%，市值将超2.3万亿美元 [15][17] - 假设市盈率稳定在29，公司市值将达1.87万亿美元，只需将当前每股收益增长约7%即可达到2万亿美元里程碑 [18] - 华尔街共识估计Meta在2026年每股收益将增长近11%，未来12 - 18个月内市值有望达到2万亿美元 [19]