文章核心观点 公司2025年第一季度财报显示净销售增长但未达预期，受宏观经济影响调整2025年展望，虽面临挑战仍致力于长期发展和股东价值创造 [3] 第一季度财务亮点 净销售 - 2025年第一季度净销售达2.632亿美元，较去年同期2.238亿美元增长17.6%，主要因销量增长14.9%和价格/组合有利变动2.7% [4] 毛利 - 2025年第一季度毛利为1.038亿美元，去年同期为8820万美元，占净销售百分比均为39.4%；调整后毛利为1.202亿美元，占净销售45.7%，去年同期为1.015亿美元，占比45.3% [5] 销售、一般和行政费用 - 2025年第一季度为1.153亿美元，去年同期为7970万美元，占净销售百分比从35.6%增至43.8%；调整后为8470万美元，占比32.2%，去年同期为7090万美元，占比31.7% [6] 净亏损 - 2025年第一季度净亏损1270万美元，去年同期净收入1860万美元，主要因销售、一般和行政费用增加 [8] 调整后息税折旧摊销前利润 - 2025年第一季度为3550万美元，去年同期为3060万美元，因调整后毛利增加但部分被调整后销售、一般和行政费用抵消 [10] 资产负债表 - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物2.437亿美元，未偿还债务3.957亿美元（扣除未摊销债务发行成本680万美元）；该季度经营活动现金流量为480万美元，较去年同期减少60万美元 [11] 展望 - 2025年公司更新指引，预计净销售在11.2 - 11.5亿美元，较2024年增长15% - 18%；调整后息税折旧摊销前利润在1.9 - 2.1亿美元；资本支出约2.25亿美元 [16] 非公认会计原则财务指标 调整后毛利 - 定义为毛利减去折旧费用、非现金股份支付和制造设备处置损失 [19] 调整后销售、一般和行政费用 - 定义为销售、一般和行政费用减去折旧和摊销费用、非现金股份支付、设备处置损失、分销商过渡成本、法律义务和国际业务变更 [19] 息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润 - 息税折旧摊销前利润为净亏损/收入加利息费用（扣除利息收入）、所得税费用和折旧及摊销费用；调整后息税折旧摊销前利润为息税折旧摊销前利润减去股权投资收益，加非现金股份支付费用、财产、厂房和设备处置损失、分销商过渡成本、法律义务和国际业务变更 [20]