公司治理与董事会结构 - 公司最大股东Findell Capital Management持有约9.5%的股份，正在发起一场旨在改变公司董事会构成的委托书争夺战 [1][2] - 股东认为公司董事会由六位长期任职的“遗留董事”控制，他们缺乏贷款行业经验，且与首席执行官Raul Vazquez存在密切的个人和职业关系，导致董事会无法对管理层进行有效监督 [3][6][12] - 公司董事会规模臃肿，在市值低于2亿美元的情况下仍设有10名董事，且采用交错任期制，股东曾建议将董事会规模缩减至8人但遭到拒绝 [8][12] - 股东认为，自2024年两位具有直接贷款经验的独立董事加入后，公司治理已有所改善，但仍需进一步改变董事会构成以确保其独立性并释放公司全部潜力 [2][3][9] 管理层表现与战略失误 - 股东指责首席执行官Raul Vazquez通过膨胀成本结构和净核销率，摧毁了一项原本优秀的贷款业务，同时试图将公司转变为金融科技集团和个人帝国 [6] - 董事会未能有效监督首席执行官，甚至在其缺乏会计经验的情况下，额外任命其兼任首席财务官和主要会计官 [6] - 公司战略偏离核心贷款业务，进行了不必要的收购，例如2021年以2.11亿美元（账面价值的12倍）收购Hello Digit，造成了价值破坏和重大损失 [12] - 自股东开始介入以来，为弥补公司的战略失误，股东已承受了40%的股权稀释 [7] 运营与财务表现 - 公司的运营费用比率目前为15%，股东建议应将其目标设定为10%，以向行业优秀运营商OMF的低于7%看齐 [13] - 与竞争对手OMF相比，从2019年到2023年，OMF保持了每笔贷款的运营费用和公司总人数基本不变，而公司的运营费用和总人数分别激增了109%和70% [12] - 公司设定了低于行业标准的业绩目标，表明其缺乏修复业务的紧迫感，运营结果也证明公司表现持续不佳 [8] - 自2024年4月22日两位由股东推荐的董事加入董事会至2025年4月21日，公司总回报率为96.44%，同期Russell 2000指数回报率为-5.89%，OMF回报率为-3.95% [9] 股东提议的改革措施 - 提名Warren Wilcox作为独立董事候选人，以结束遗留董事对董事会的多数控制，Wilcox拥有数十年的消费金融服务、运营和营销经验 [4][15][16] - 建议公司进一步降低成本，将运营费用比率目标从15%降至10% [13] - 建议取消36%的自设利率上限，以便更好地服务客户群 [13] - 建议取消董事会交错任期制，并确保董事会完全独立，与管理层无职业或个人关联 [13] - 建议任命当前具有贷款经验的董事进入董事会领导角色 [14] 委托书争夺与候选人信息 - 股东已启动竞选网站，并计划向其他股东寄送委托书和白色通用委托卡，以在2025年股东年会上选举其提名的董事 [1][5] - 提名的独立董事候选人Warren Wilcox，现年67岁，在消费金融、信用卡和金融科技领域拥有深厚背景，曾担任Providian Financial Corporation的副主席兼首席营销官等高级职位 [15] - 股东认为Wilcox的资历使其完全有资格进入董事会，以提供有效的长期监督 [4][16]