文章核心观点 Ero Copper公布2025年第一季度运营和财务成果，各业务表现良好，公司重申2025年生产、运营成本和资本支出指引，有望实现商业生产和产量增长 [1][5] 一季度运营亮点 卡拉伊巴业务 - 铜产量7357吨，因计划内开采和加工铜品位降低，C1现金成本为每磅2.22美元 [11] - 3月皮拉尔矿达到目标开采率，本季度完成第二个地下开发承包商的调配，预计全年维持高开采和加工吨位 [11] 图库马业务 - 一季度调试和增产进展顺利，矿石加工量环比增长32%，3月产量超季度总产量一半 [11] - 本季度工厂处理矿石294314吨，铜精矿产量5067吨 [11] - 4月完成第三个尾矿过滤器的维修和调试，预计2025年上半年实现商业生产 [11] 沙万蒂纳业务 - 黄金产量6638盎司，因开采和加工品位降低，C1现金成本和AISC分别为每盎司1100美元和2228美元 [11] - 新开发区域需额外地面支护，影响季度产量 [11] 一季度财务亮点 - 收入1.251亿美元，毛利润5550万美元，EBITDA为1.179亿美元，调整后EBITDA为6320万美元 [13] - 归属于公司所有者的净利润8020万美元（摊薄后每股0.77美元），调整后净利润3580万美元（摊薄后每股0.35美元） [5][13] - 3月底可用流动性为1.156亿美元，包括8060万美元现金及现金等价物和3500万美元未动用的高级有担保循环信贷额度 [5] 2025年生产和成本指引 铜产量 - 全年预计在7.5 - 8.5万吨之间，卡拉伊巴和图库马业务预计各产3.75 - 4.25万吨 [15][17] 铜C1现金成本 - 卡拉伊巴业务每磅2.15 - 2.35美元，图库马业务每磅1.05 - 1.25美元，综合铜业务每磅1.55 - 1.80美元 [17] 黄金产量 - 沙万蒂纳业务预计产金5 - 6万盎司 [16][17] 黄金成本 - C1现金成本每盎司650 - 800美元，AISC每盎司1400 - 1600美元 [17] 2025年资本支出指引 - 维持在2.3 - 2.7亿美元之间，不包括图库马业务商业生产前的资本化增产成本 [20][21] 会议电话详情 - 公司将于2025年5月6日上午11:30（东部时间）举行电话会议讨论结果，可通过网络直播链接和公司网站下载演示文稿 [23] 非国际财务报告准则指标调整 铜C1现金成本及含外汇套期保值成本 - 提供与生产成本的调节表，2025年和2024年不包括图库马业务结果 [28][29] 黄金C1现金成本和AISC - 提供与生产成本的调节表 [32] EBITDA和调整后EBITDA - 提供与净收入的调节表 [34] 调整后归属于公司所有者的净收入和每股净收入 - 提供与归属于公司所有者的净收入的调节表 [36] 净债务（现金） - 根据公司财务报表计算得出 [41] 营运资金和可用流动性 - 根据公司财务报表计算，2025年1月修订高级信贷额度，3月增加铜预付款额度 [43][44] 公司概况 - Ero Copper是高利润率、高增长的铜生产商，总部位于温哥华，在巴西有业务 [46] - 主要资产包括卡拉伊巴业务、图库马业务、沙万蒂纳业务和弗纳斯铜金项目 [46]