2025年第一季度财报季概况 - 2025年第一季度财报季持续进行中，本周有多家公司发布财报，其中包括人工智能领域的热门公司超微电脑（SMCI）和ARM控股（ARM）[1] - 2025年人工智能相关股票的热度有所降温，部分投资者获利了结，部分投资者因关税消息和其他经济形势重新调整投资策略[1] ARM控股（ARM）财报预期 - ARM专注于设计、开发并授权高性能、低成本和节能的CPU产品及相关技术，全球多家领先半导体公司和原始设备制造商依赖其技术开发产品[3] - 分析师对ARM的每股收益（EPS）预期自2月初以来小幅下调，当前Zacks一致预期的EPS为0.52美元，同比增长44%[3] - 预计营收为12亿美元，同比增长33%，人工智能热潮显著推动了其营收增长[5] - 与超微电脑（SMCI）相比，ARM的预期修正更为稳定，且2025年其股价表现略优于标普500指数[7] 超微电脑（SMCI）财报预期 - 超微电脑是一家为人工智能、云计算、存储和5G/边缘服务提供全面IT解决方案的公司，近年来备受市场关注[8] - 2025年至今，SMCI股价上涨5%，表现优于同期下跌3%的标普500指数[8] - 近期财报发布后股价波动较大，预计本次财报发布后仍可能出现剧烈波动[8] - 分析师对SMCI的预期显著下调，当前Zacks一致预期的EPS为0.30美元，较2月初下降超过50%，营收预期为49亿美元，较2月初下降18%[11] - 尽管预期下调，SMCI的估值倍数已回归理性水平，当前12个月远期市盈率为11.0倍，低于其五年中位数14.1倍，并较标普500指数有47%的折价[10] 财报季总结 - 本周财报发布中，ARM和SMCI是人工智能领域的重点关注对象[14] - ARM的营收和盈利预期修正较为乐观，而SMCI的预期则大幅下调[14] - 财报发布后的股价走势将很大程度上取决于公司对未来业绩的指引，尤其是在当前关税谈判和经济形势不确定的背景下[15]