核心观点 - 公司2025年第一季度业绩表现强劲，战略光纤收入增长约4%，新增订单量同比增长40%，资本密集度持续下降 [3] - 公司与Windstream的合并预计将在2025年第三季度完成，并获得绝大多数投资者批准，旨在打造领先的光纤基础设施平台 [4] - 公司更新了2025年全年财务指引，预计收入在11.96亿美元至12.16亿美元之间，调整后EBITDA在9.66亿美元至9.86亿美元之间 [10] 第一季度财务业绩 - 2025年第一季度总收入为2.939亿美元，净收入为1220万美元，调整后EBITDA为2.378亿美元，调整后EBITDA利润率约为81% [5] - 摊薄后每股净收入为0.05美元，归属于普通股东的AFFO为9230万美元，即摊薄后每股AFFO为0.35美元 [5] - Uniti Fiber部门贡献收入7150万美元，调整后EBITDA为2880万美元，调整后EBITDA利润率约为40% [6] - Uniti Leasing部门贡献收入2.224亿美元，调整后EBITDA为2.151亿美元 [6] 流动性及资本结构 - 截至季度末，公司拥有约5.92亿美元的无限制现金及现金等价物，以及循环信贷协议下的未提取借款额度 [7] - 基于净债务与2025年第一季度年化调整后EBITDA的杠杆比率为6.09倍 [7] 2025年全年业绩展望 - 2025年全年收入指引为11.96亿美元至12.16亿美元，净收入（归属于普通股东）指引为9000万美元至1.1亿美元 [10] - 全年调整后EBITDA指引为9.66亿美元至9.86亿美元，归属于普通股东的AFFO指引为3.69亿美元至3.89亿美元 [10] - 全年利息支出净额预计约为5.35亿美元 [10] 战略发展与管理层评论 - 管理层强调公司正受益于生成式人工智能和融合等新兴主题，这些趋势强化了对关键任务光纤基础设施的优质需求 [3] - 公司近期任命John Harrobin为Kinetic总裁，并提名Harold Zeitz为新董事会成员，以增强团队的光纤到户经验 [4]