公司业绩表现 - 2025年第一季度收入同比下降近50%至8600万美元，远低于Zacks共识预期的1.14亿美元和模型预期的1.22亿美元 [4] - COVID-19疫苗Spikevax销售额为8400万美元，低于模型预期的1.12亿美元 [5] - RSV疫苗mResvia销售额仅为200万美元，大幅低于模型预期的7000万美元 [5] - 公司股价年内下跌33%，远超行业2%的跌幅 [2] 行业动态 - RSV疫苗行业整体表现疲软，辉瑞Abrysvo销售额同比下降9%至1.31亿美元，GSK Arexvy销售额下降57%至7800万英镑（约9800万美元） [6] - 美国CDC对60-74岁人群的限制性建议影响了RSV疫苗需求 [6] 成本控制措施 - 计划通过效率提升项目在明年节省3-5亿美元运营费用 [7] - 预计2027年运营成本将降至47-50亿美元，较2025年减少14-17亿美元 [8] - 连续第三个季度实现运营成本"同比两位数下降"，目标2028年实现运营现金流收支平衡 [8] 产品管线进展 - 未来三年计划推出10款新产品以减少对Spikevax的依赖 [9] - 已向FDA提交三项申请：新一代COVID疫苗mRNA-1283（预计本月获批）、mResvia标签扩展（6月12日决定）、COVID-流感联合疫苗mRNA-1083 [10][11] - 联合疫苗mRNA-1083因需要补充III期流感疗效数据可能延迟上市 [11] 研发管线布局 - 拥有40多个mRNA研究候选药物，覆盖CMV疫苗（mRNA-1647）、流感疫苗（mRNA-1010）等 [12][13] - 与默沙东合作开发抗癌疗法intismeran autogene，正在进行三项关键III期研究（黑色素瘤、非小细胞肺癌） [14] - 新增肿瘤管线mRNA-4359，正在开展早期至中期临床研究（一线黑色素瘤和转移性NSCLC） [15]