公司业绩预期 - Dropbox计划于2025年5月8日发布第一季度财报 预计营收区间为6 18亿至6 21亿美元 低于Zacks一致预期的6 1906亿美元 同比下滑1 94% [1] - 每股收益一致预期为0 62美元 近30天未变动 较去年同期增长6 9% [1] - 过去四个季度公司每股收益均超预期 平均超出幅度达16 72% [2] 战略调整与业务表现 - FormSwift业务战略调整保留所有权但削减营销投入和人员编制 预计推动非GAAP运营利润率扩大至38 5% [3] - AI搜索工具Dash持续投入 增强搜索、内容治理及SaaS集成功能 有望成为长期增长点 [4] - 核心FSS业务通过简化工作流程和定价结构提升用户留存 美国市场推出低价套餐Dropbox Simple瞄准移动端用户 [5] - Teams产品体验优化增强客户粘性 为Dash向现有FSS用户渗透奠定基础 [6] 用户基数与增长挑战 - 2025年付费用户数预计同比减少1 5% 其中约半数流失集中在第一季度 主因FormSwift投入缩减和销售团队规模收缩 [7] 股票评级与模型分析 - Zacks模型显示当前Earnings ESP为0 00% 评级为3（持有） 降低业绩超预期概率 [8] - 尽管成本优化和Dash等产品投入支撑利润率 但付费用户下滑或抑制短期增长 建议谨慎持有 [9] 其他推荐标的 - StoneCo（STNE）Earnings ESP达+13 79% Zacks评级1 年初至今股价上涨67 1% 财报发布日期同为5月8日 [11] - Baidu（BIDU）Earnings ESP为+8 67% 评级3 年初股价涨幅7 7% 财报日定于5月21日 [11][12] - Affirm（AFRM）Earnings ESP高达+63 27% 评级1 但年初股价下跌14 6% 财报将于5月8日发布 [12]