核心观点 - Vistra Corp (VST) 预计在2025年第一季度实现营收和每股收益的显著增长 营收共识预期为44亿美元 同比增长4414% 每股收益共识预期为054美元 同比增长1348% [1][2] - 公司股价在过去一年上涨709% 远超行业142%的涨幅 目前估值处于行业溢价水平 [14][15] - 公司通过清洁能源扩张 资产收购和股票回购策略推动业绩增长 但运营成本上升可能部分抵消积极因素 [7][8][9][11] 财务预期 - 2025年第一季度每股收益共识估计为054美元 下一季度为137美元 2025全年为572美元 2026年为773美元 [3] - 季度收益历史显示 过去四个季度中有一次超出预期 三次未达预期 平均意外幅度为4241% [4] - 公司2025年发电量已100%对冲 锁定第一季度发电量 [10] 业务驱动因素 - 美国数据中心扩张和二叠纪盆地电气化推动清洁电力需求增长 公司核能发电机组从中受益 [7] - Coffeen和Bladwin太阳能及电池设施商业运营新增超100兆瓦容量 [8] - 2021年11月至2024年11月执行46亿美元股票回购 计划2025-2026年再回购至少20亿美元股票 [9] 战略与竞争优势 - 通过有机增长和战略收购扩大发电容量 一体化商业模式提供竞争优势 [17] - 持续增加清洁能源发电能力 稳定对冲计划和住宅客户增长支撑业绩 [19] 估值表现 - 当前远期12个月市盈率高于行业平均水平 [15] - 行业比较显示 Fortis和MDU Resources因正收益ESP和Zacks排名更可能带来收益惊喜 [6]