文章核心观点 公司2025财年第一季度临床业务持续增长，但行为业务面临营收逆风整体营收下降，公司通过成本管理提高了调整后EBITDAS，正与贷款人和票据持有人讨论资本结构调整以增强财务基础 [2]。 分组1：公司业务战略与目标 - 公司在临床业务上保持势头，为长期可持续增长奠定基础，致力于提供统一且有吸引力的会员体验、振兴品牌、创新和拓展相邻收入流以及推动运营卓越和效率 [2] 分组2：第一季度财务亮点 - 期末订阅用户总数340万，其中临床订阅用户13.5万，较上年同期增长55.2% [9][10] - 营收1.866亿美元，较上年同期下降9.7%，临床订阅收入2950万美元，同比增长57.1% [9][10] - 每付费周订阅收入同比增长4.8% [9][10] - 毛利率71.2%，较上年同期提高450个基点；调整后毛利率71.0%，提高311个基点 [9] - 净亏损7260万美元，净亏损率38.9%，较上年同期的168.4%有所改善；调整后EBITDAS为2690万美元，调整后EBITDAS利润率为14.4%，高于上年同期的3.5% [9] - 现金及现金等价物2.363亿美元，其中包括公司循环信贷安排借款1.713亿美元 [9][16] - 正与贷款人和票据持有人就重组计划进行实质性讨论，预计将大幅减少债务 [9][16] 分组3：财务指标详细情况 收入相关 - 订阅收入净额1.852亿美元，较上年同期下降9.3%；其他收入净额140万美元，下降44.2%；总收入净额1.866亿美元，下降9.7% [3] - 数字订阅收入1.20431亿美元，下降12.5%；工作坊+数字订阅收入3529.2万美元，下降26.0%；行为订阅收入1.55723亿美元，下降16.0%；临床订阅收入2945.7万美元，增长57.1% [29] 利润相关 - 毛利润1.329亿美元，较上年同期下降3.6%；调整后毛利润1.325亿美元，下降5.5% [3][16] - 净亏损7260万美元，较上年同期减少79.1%；调整后净亏损3750.2万美元，减少63.3% [3][36] 其他指标 - 每付费周订阅收入4.13美元，同比增长4.8%；数字业务为3.28美元，增长0.7%；工作坊+数字业务为5.38美元，下降5.0%；行为业务为3.59美元，下降1.6%；临床业务为19.46美元，增长7.7% [3] - 期末订阅用户总数340万，较上年同期下降14.2%；数字业务为280万，下降14.7%；工作坊+数字业务为50万，下降21.1%；行为业务为330万，下降15.8%；临床业务为10万，增长55.2% [3] 分组4：财务状况与展望 - 公司未提供2025财年全年业绩指引 [11] - 公司使用非GAAP财务指标补充GAAP财务指标，以评估业务表现，但这些指标应作为补充信息，不能替代GAAP指标 [12][13] 分组5：资产负债表情况 资产 - 截至2025年3月29日，总资产6.96873亿美元，较2024年12月28日的5.50276亿美元有所增加 [19] - 流动资产2.81252亿美元，主要包括现金及现金等价物2.36346亿美元、应收账款1381.2万美元等 [19] 负债 - 总负债1.879796亿美元，流动负债1.821603亿美元，主要包括一年内到期的长期债务1.603029亿美元等 [19] - 总亏损1.182923亿美元 [19] 分组6：现金流量表情况 经营活动 - 经营活动产生的现金流量净额为1499.8万美元，上年同期为使用3603.5万美元 [25][27] 投资活动 - 投资活动使用现金317.5万美元，主要用于资本支出和软件及网站开发支出 [27] 融资活动 - 融资活动产生的现金流量净额为1.71248亿美元，主要来自循环信贷安排借款 [27] 分组7：非GAAP财务指标调整说明 - 非GAAP财务指标调整主要包括重组计划净影响、特许经营权收购减值费用、战略替代方案审查成本等 [12] - 不同财务指标调整项目和金额不同，如调整后毛利润、调整后EBITDAS等指标的调整 [36][51]