市场表现 - 近期TMT领涨市场，科创综指ETF（589770）连涨3日，5月6日涨超1.9% [1] - 科创综指近六个月上涨6.73%，同期上证指数下跌0.22%，创业板指上涨3.80% [4] - 自基日2019年12月31日以来，科创综指整体跑赢科创50全收益指数13.79%，过去5个完整年度中4年跑赢科创50 [8][9] 行业动态 - 国内大模型新品密集发布，DeepSeek推出Prover-V2-671B（参数6710亿），阿里Qwen3系列、小米首个推理大模型上线 [1] - 美股科技巨头财报超预期且加大AI投入：Meta 2025Q1资本开支上调至640-720亿美元（原600-650亿），微软Azure收入增长33% [1] 指数特征 - 科创综指（000680.SH）覆盖科创板97%市值，半导体权重38.3%（低于科创50的62.4%），行业分布更均衡 [6] - 在科创板5轮技术性牛市中，科创综指4轮涨幅优于科创50，最大涨幅达81.30%（2020年） [2][10] 机构观点 - 兴业证券认为科技板块调整后性价比凸显，产业趋势催化下中长期逻辑将占上风 [1][11] - 广发证券指出TMT反应度模型处于下限，大模型/算力芯片/AI应用进展加速 [11] - 申万宏源证券建议关注AI算力和具身智能，机器人主题弹性更高 [12]