原料及现货 - 丁二烯山东市场价9175元/吨 环比下降25元/吨 [1] - 丁二烯CIF中国价格1000美元/吨 环比持平 [1] - 顺丁橡胶（BR9000）山东齐鲁石化市场价11600元/吨 环比持平 [1] - 顺丁橡胶-泰混价差-2850元/吨 环比收窄250元/吨 [1] - 顺丁橡胶基差285元/吨 环比缩小235元/吨 [1] 产量与开工率 - 4月丁二烯产量44.31万吨 环比下降3.8% [2] - 4月顺丁橡胶产量12.15万吨 环比下降5.2% [2] - 4月半钢胎产量5539万条 环比下降7.2% 1-4月累计同比下降0.77% [2] - 4月全钢胎产量1308万条 环比下降4.5% 1-4月累计同比下降3.4% [2] - 5月2日丁二烯行业开工率68.9% 环比下降2% [2] - 5月2日高顺顺丁橡胶行业开工率71.9% 环比上升5.8% [2] - 5月2日半钢胎样本厂家开工率66.7% 环比下降7.8% [2] - 5月2日全钢胎样本厂家开工率59.5% 环比下降9.5% [2] 库存 - 5月2日丁二烯港口库存36500吨 环比增加1700吨 [3] - 5月2日顺丁橡胶厂内库存26850吨 环比下降6.3% [3] - 5月2日顺丁橡胶贸易商库存5100吨 环比增加41.3% [3] 资讯 - 茂名石化15万吨/年丁二烯抽提装置计划5月7日停车检修20天 配套SBS装置同步检修 [4] 分析 - 5月6日合成橡胶主力合约BR2506收报11315元/吨 涨幅0.62% [5] - 顺丁橡胶5月供应提升明显 供需宽松 [5] - 国内丁二烯装置检修与投产并存 供应收缩不明显 [5] - 5月亚洲乙烯装置检修较多 但关税问题或导致日韩丁二烯终端需求下滑 [5] - 日韩丁二烯或面临过剩 可能加大对华出口或导致亚洲丁二烯价格下跌 [5] - 国内外天然橡胶产区开割顺利 供应端季节性弱势兑现 [5] - 宏观层面"关税战"悬而未决 市场不确定性持续高企 [5] 操作建议 - 关注BR在12000附近压力 [6] - 短期观点震荡 [6]