核心观点 - 市场预期Merus NV(MRUS)在2025年第一季度财报中将出现营收下滑和每股亏损扩大，共识预期每股亏损1.16美元(同比恶化96.6%)，营收782万美元(同比下滑0.9%)[1][3] - 实际业绩与预期的对比将显著影响股价短期走势，超预期可能推动股价上涨，不及预期则可能导致下跌[2] - 公司当前Zacks Rank为3级(Hold)，但盈利预期修正趋势显示分析师近期转向悲观，导致Earnings ESP指标为-10.82%，降低了业绩超预期的可能性[10][11] 财务预期 - 过去30天共识EPS预期上调2.89%，反映分析师集体修正初始预测[4] - 最近四个季度中，公司两次超过EPS预期，最近一次季度实际亏损0.41美元，较预期亏损0.95美元大幅超出56.84%[12][13] - 行业对比公司Eton Pharmaceuticals(ETON)预计季度EPS为0.09美元(同比+400%)，营收1620万美元(同比+103.3%)，其Earnings ESP达52.94%且Zacks Rank同为3级，显示更高概率超预期[17][18] 预测模型分析 - Zacks Earnings ESP模型通过比较"最准确预估"与共识预期来预测业绩偏离方向，正ESP值结合Zacks Rank 1-3级时预测准确率近70%[6][8] - 该模型对正ESP值预测效力显著，但对负ESP值或低评级(Zacks Rank 4-5级)股票的预测缺乏可靠性[7][9] - 历史业绩表现虽具参考价值，但股价变动还受其他因素影响，不能仅凭业绩是否超预期判断[14][16]