文章核心观点 Magnite公布2025年第一季度财报，多项财务指标同比增长，虽业绩表现良好但因关税驱动的经济不确定性对前景持谨慎态度，CTV业务发展强劲且反垄断裁决或带来新机遇 [3][5] 公司概况 - 全球最大的独立卖方广告公司，为发布商提供内容货币化技术，受领先机构和品牌信任，在多地设有办公室 [11] Q1 2025业绩亮点 财务指标增长 - 营收1.558亿美元，同比增长4% [4][5] - 毛利润9300万美元，同比增长11% [4] - 扣除流量获取成本（TAC）后的贡献为1.458亿美元，同比增长12% [1][4][5] - 净亏损960万美元，较2024年第一季度的1780万美元收窄46% [4][5] - 调整后息税折旧及摊销前利润（Adjusted EBITDA）为3680万美元，同比增长47%，利润率达25% [4][5] - 非公认会计准则（Non - GAAP）每股收益0.12美元，较2024年第一季度的0.05美元增长140% [5][6] 业务板块表现 - CTV业务扣除TAC后的贡献为6320万美元，同比增长15%，超指引范围 [5] - DV + 业务扣除TAC后的贡献为8260万美元，同比增长9%，超指引范围 [5] 公司展望 - 第二季度扣除TAC后的总贡献预计在1.54亿 - 1.60亿美元之间 [5] - 第二季度CTV业务扣除TAC后的贡献预计在7000万 - 7200万美元之间 [5] - 第二季度DV + 业务扣除TAC后的贡献预计在8400万 - 8800万美元之间 [5] - 第二季度调整后EBITDA运营费用预计在1.10亿 - 1.12亿美元之间 [5] - 因关税驱动的经济不确定性，不重申2025年全年预期 [5] 非GAAP财务指标 扣除TAC后的贡献 - 计算方式为毛利润加成本收入（不含TAC），是与毛利润最具可比性的非GAAP指标，便于核心业务对比 [19][20] 调整后EBITDA - 定义为净收入（亏损）调整后排除多项非核心运营费用，用于评估公司业绩，但有局限性 [21][22] 非GAAP收入（亏损）和非GAAP每股收益 - 非GAAP每股收益为非GAAP收入（亏损）除以非GAAP加权平均流通股数，用于评估运营表现，但不同公司定义可能不同 [24] 会议安排 - 公司将于2025年5月7日下午1:30（太平洋时间）/ 4:30（东部时间）举行电话会议讨论第一季度财报 [8] 财务报表数据 资产负债表 - 截至2025年3月31日，总资产26.7465亿美元，总负债19.32897亿美元，股东权益7.41753亿美元 [28] 利润表 - 第一季度亏损963.4万美元，每股亏损0.07美元 [30] 现金流量表 - 第一季度经营活动产生的净现金为256.1万美元 [32] 业务发展机遇 - CTV业务程序化采用率高，Netflix业务增长及全球程序化推广带来积极影响 [3] - 针对谷歌的反垄断裁决及补救措施有望改变开放互联网格局，增加公司货币化机会和市场份额 [3]