文章核心观点 公司公布2025年第一季度财务业绩并更新2025年指引 美国业务扩张带动集团盈利提升 国际业务也有积极表现 公司对长期前景充满信心 [7][8][31] 公司概况 - 全球领先的在线体育博彩和电子游戏运营商 在美及全球市场占据领先地位 旗下拥有多个知名品牌 [57][58] - 2024财年全球营收达140.48亿美元 同比增长19% 2025年第一季度全球营收36.65亿美元 [58] 业务亮点 美国业务 - 保持领先地位 月均活跃玩家增长11% 超430万 体育博彩和电子游戏毛博彩收入市场份额分别达43%和27% 体育博彩净博彩收入份额48% [12] - 体育博彩创新不断 下一代定价能力成果令人鼓舞 推出多项创新功能 超级碗LIX表现出色 [13][14][16] - 电子游戏策略成功 专注直接赌场客户成效显著 玩家基础增至100万月均活跃玩家 推荐好友成为新客户获取的主要来源 [17][18] - 成熟州业务增长强劲 在线收入增长9% 处理量增长符合预期 产品驱动的结构性毛收入利润率扩张等因素推动净收入增长 [18][19][20] - 具备应对美国监管机遇和挑战的优势 政府事务团队积极拓展市场 密切关注期货市场发展 呼吁合理税率 [20][21] 国际业务 - 新成立的国际部门表现积极 同比收入增长1%（按固定汇率计算增长3%） 受益于规模、地理和产品多元化 [22] - 意大利业务带动增长 收购Snai增加规模 整合计划已启动 有望实现运营和财务效益 [23] - 其他地区表现良好 东南亚及非洲地区增长良好 土耳其业务扩张 巴西收购NSX进展顺利 中东欧地区收入增长15% [22][26][28][29] 财务亮点 财务指标 - 集团净收入增长289% 调整后息税折旧摊销前利润增长20% 每股收益从亏损1.10美元增至1.57美元 调整后每股收益增长51% [40] - 美国业务收入同比增长18% 调整后息税折旧摊销前利润达1.61亿美元 超上年同期五倍 国际业务收入20亿美元 调整后息税折旧摊销前利润5.18亿美元 按固定汇率计算分别增长3%和2% [34][35] 现金流与债务 - 经营活动净现金减少44% 自由现金流减少52% 主要受玩家存款负债变动影响 可用现金约15亿美元 季度环比不变 [41][42] - 总债务增至68.24亿美元 净债务53.29亿美元 杠杆率2.2倍 预计收购完成后短期内杠杆率上升 随后迅速下降 [42] 成本与投资 - 实施3亿美元成本节约计划 进展良好 Sky Bet客户迁移和PokerStars意大利客户迁移按计划推进 [38] - 未分配公司间接费用中的Flutter Edge投资同比增加600万美元 推动产品创新和服务效率优化 [39] 股票回购 - 股票回购计划持续进行 第一季度回购89.1万股 花费2.3亿美元 预计2025年通过该计划向股东返还约1亿美元现金 [43] 财务展望 指引更新 - 2025年指引更新 考虑美国体育结果、外汇变动以及Snai和NSX收购的预期贡献 [44] - 集团预计收入和调整后息税折旧摊销前利润分别达170.8亿美元和31.8亿美元 同比分别增长22%和35%（不包括Snai和NSX收购的收益分别为14%和30%） [46] 各业务板块预期 - 美国业务预计收入和调整后息税折旧摊销前利润分别达74亿美元和11.3亿美元 同比分别增长28%和123% [46] - 国际业务预计收入和调整后息税折旧摊销前利润分别达96.8亿美元和23亿美元 同比分别增长17%和11% [47] - 未分配公司间接费用增至2.5亿美元 反映外汇逆风影响 [47] 可持续发展 - 发布第二份年度可持续发展报告 负责任博彩是战略核心 FanDuel的My Spend工具帮助客户管理预算 2024 - 2025年NFL赛季近半客户使用该工具 去年在全球运营中投资1.39亿美元推广负责任博彩 [30] 财务报表 简明综合资产负债表 - 截至2025年3月31日 总资产248.25亿美元 总负债130.52亿美元 股东权益100.36亿美元 [75] 简明综合收益表 - 2025年第一季度收入36.65亿美元 净利润3.35亿美元 摊薄后每股收益1.57美元 [76][77] 简明综合现金流量表 - 2025年第一季度经营活动产生的净现金1.88亿美元 投资活动使用的净现金1亿美元 融资活动使用的净现金2.71亿美元 [78][79] 非GAAP财务指标 定义与计算 - 包括调整后息税折旧摊销前利润、调整后净利润、调整后每股收益、杠杆率、净债务、自由现金流和固定汇率等指标 用于补充GAAP财务指标 [62] 指标调整 - 对各项非GAAP指标进行调整 以反映公司核心业务的财务表现 并与GAAP指标进行了对账 [81][83][87] 增长率对账 - 对固定汇率增长率与名义货币增长率进行对账 以排除外汇汇率波动的影响 [95][96] 业务指标 各业务板块指标 - 美国和国际业务的月均活跃玩家、体育博彩赌注、体育博彩净收入利润率、博彩收入等指标呈现不同变化趋势 [100] 国际业务区域指标 - 国际业务各地区收入呈现不同增长态势 英国及爱尔兰、东南亚及非洲、亚太、中东欧等地区有不同程度的增长或下降 [102]