2025年Q2盈利预期变化 - 2025年Q2标普500指数盈利预计同比增长+64% 收入增长+39% [3] - Q2盈利预期自年初以来持续下调 主要受4月2日关税政策不确定性影响 [2][3] - 419家已公布业绩的标普500成分股Q1盈利同比增长+122% 收入增长+41% 737%超EPS预期 618%超收入预期 [5] 行业层面盈利调整 - 16个Zacks行业中有13个自季度开始后下调盈利预期 交通运输、汽车、能源、建筑和基础材料行业下调幅度最大 [6] - 科技行业Q2盈利预期近期逆转 从持续下调转为上升 当前预期为盈利增长+128% 收入增长+99% [7][11] - 金融和科技两大盈利贡献行业本季度预期均下降 但科技板块出现明显修正趋势反转 [7] 重点科技公司盈利修正 - Alphabet最新Q2每股收益预期212美元 较4月4日的215美元下降 但较4月25日的208美元回升 [12] - Meta最新Q2每股收益预期584美元 较4月4日的594美元下降 但较5月2日的570美元显著回升 [12] - Microsoft盈利修正趋势类似 当前Q2预期略高于4月初水平 [12] 整体盈利展望 - 2025年Q1实际盈利表现强劲 但市场更关注宏观经济不确定性对后续季度的影响 [5] - 今年盈利预期快速下调 但未来两年预期目前变化不大 [18] - Q1负GDP读数部分反映贸易政策预期效应 进口商在新关税生效前提前囤货 [20]