行业供需分析 - 4月份全国在产蛋鸡存栏量达13.29亿只，环比增0.83%，同比增7.18%，处于高位 [2] - 4月主产区鸡蛋月均价3.28元/斤，环比微涨0.61%，同比跌0.30%，价格处于近三年同期低位 [2] - 5月在产蛋鸡存栏量理论值13.32亿只，环比增0.23%，供应压力持续加大 [5][7] 产能变动 - 4月老母鸡出栏量约7500万只，环比增2.31%，但中旬后因蛋价回升出栏量减少 [4] - 4月新开产蛋鸡对应2024年12月补栏鸡苗，补栏量超9000万羽，环比增0.62%，新增产能较多 [4] - 5月新开产蛋鸡对应2025年1月补栏8800万只，虽环比减4.40%，但仍高于理论出栏量8400万只 [5] 价格驱动因素 - 4月初蛋价低位叠加清明需求不及预期，养殖亏损促使老母鸡出栏积极性提升 [4] - 4月中下旬蛋价上涨使养殖扭亏为盈，淘鸡意愿转为观望 [4] - 5月供需矛盾加剧（存栏增+需求弱），蛋价重心或进一步下移 [7]