美联储5月利率决议 - 美联储连续第三次维持联邦基金利率目标区间在4.25%至4.50%不变 [1] - 本次暂停降息的决策得到了全体FOMC投票委员的一致支持 [4] - 美联储主席表示不必急于调整利率，当前政策是适度限制的 [5] 美国国债收益率变动 - 10年期美债收益率下跌2.32个基点，报4.2694% [1] - 2年期、3年期、5年期和30年期美债收益率全线走低，分别下跌0.83、0.84、2.97和2.62个基点 [1] - 利率决议公布前，10年期美债收益率稳定在4.318%附近 [4] 资产负债表政策 - 美联储决议删除了4月份关于减缓缩表速度的表述，将重新按照3月份宣布的速度缩减资产负债表 [5] - 4月份曾将美国国债的每月赎回上限从250亿美元降至50亿美元 [5] 美国国债拍卖情况 - 美国财政部完成420亿美元10年期国债拍卖，中标利率为4.342%，较4月9日的4.435%有所下降 [6] - 投标倍数为2.60倍，略低于前次的2.67倍 [6] - 美国财政部副部长称拍卖非常成功，美元将继续是世界储备货币 [6] 市场观点与分析 - 利率市场交易员预计美联储暂停加息的概率超过99% [4] - 摩根士丹利资管公司认为长期限国债在价格回撤后已适宜买入，美债仍是一种避险投资资产 [6] - 部分国际投资者持谨慎态度，指出票面派息从2月的4.625%降至4.25%，财政部利息支出压力巨大 [7][8]