港股科技股 - 港股下半年预计表现良好 中国科技股尤其是港股科技股更具吸引力 [1][3] - 港股科技股价格便宜 且在中美竞争中科技板块将获得更多政策支持 [3] - 软件类公司如谷歌(GOOGLUS)、微软(MSFTUS)、Meta(METAUS)更具投资价值 硬件公司如英伟达(NVDAUS)、苹果(AAPLUS)受贸易战影响较大 [2] 美股估值与行情 - 美股估值回调尚未结束 需下跌三分之一以上至15倍左右才合理 [1] - 若美国财政与货币同时收缩 可能重现2022年股债双杀行情 科技股曾下跌近40% [1] - 美股快速下跌后产生交易性反弹机会 反弹窗口期可能持续两周或更久 但非反转行情 [1] 美国经济前景 - 一季度GDP负增长受存货影响 二季度数据如就业、PMI等可能明显恶化 不排除连续两季度负增长 [2] - 即使美联储降息 中美利差仍较大 美元受资金流向支撑 已转变为风险资产 [2] 中国消费板块 - 消费板块预计迎来利好政策 包括短期消费刺激与长期社保改革 将推动消费股行情 [3]