人工智能行业 - 人工智能技术赋予软件和系统自主推理和行动能力 其无需人工监督的快速决策能力以及学习新技能或工作的潜力使其拥有惊人的市场潜力 到2030年全球市场规模预计达到157万亿美元 [2] - 英伟达是人工智能革命中最受关注的公司之一 其市值在不到两年内从3600亿美元飙升至超过3万亿美元 其Hopper和Blackwell GPU架构成为AI加速数据中心的优选硬件 [3] Palantir公司概况 - Palantir Technologies已成为华尔街新的人工智能宠儿 市值达到2930亿美元 自2023年初以来股价上涨约1840% 从众多高增长科技股之一转变为人工智能革命的基础组成部分 [5] - 公司拥有两大核心平台：Gotham和Foundry Gotham专注于与美国联邦政府及其盟友签订多年期合同 负责数据收集分析和军事任务规划执行 美国政府收入在最近一个季度同比增长45% [8] - Foundry平台利用人工智能和机器学习帮助企业理解数据并优化运营 美国商业收入在第一季度激增71% 表明该业务领域仍有巨大增长潜力 [9] 财务表现与估值 - Palantir提前实现持续盈利 超出华尔街预期 其双平台战略得到验证 持续的两位数销售增长率令投资界兴奋 [10] - 截至3月底 公司持有54.3亿美元现金及等价物 较2024年底增加2亿美元 充裕的现金储备使其能够积极投资AI平台并实施股票回购等股东友好行动 [11] - 公司上调2025年销售指引至38.9亿至39.02亿美元 较此前预期增加1.47亿美元 同时将调整后自由现金流指引上调1亿美元至16亿至18亿美元 [14] 估值争议 - Palantir股票估值极高 进入本周时其市销率超过100倍 即使按更新后的销售指引计算 预计2026年初市销率仍高达75.2倍 [15][16] - 历史数据显示 微软、亚马逊和思科在互联网泡沫破裂前的峰值市销率仅为31至43倍 英伟达去年夏季的峰值市销率也仅略高于42倍 市场领先企业很少能长期维持超过40倍的市销率 [19] - 虽然Palantir的多年政府合同和Foundry订阅收入可在AI泡沫破裂时提供部分保护 但其不合理的估值溢价仍可能受到冲击 [20]