核心财务表现 - 第四季度调整后每股收益73美分 超出市场预期5.8% 较去年同期57美分显著增长 [1] - 季度营收64亿美元 同比增长3.7% 超出市场预期2.7% 增长主要来自数据中心、网络和汽车电源电子产品的强劲需求 [1] - 非GAAP营业利润3.96亿美元 同比增长19% 非GAAP营业利润率提升80个基点至6.2% [5] - 全年营收258亿美元 同比下降2.3% 但调整后每股收益2.65美元 同比大幅增长23.3% [12] 业务分部表现 - 可靠性解决方案组营收29亿美元 同比下降1.3% 主要受核心工业和可再生能源业务挑战影响 但电源业务保持强劲 [3] - 敏捷解决方案组营收35亿美元 同比增长8.2% 主要受益于云和网络市场份额增长 但企业IT和消费类市场疲软形成抵消 [4] - 可靠性解决方案组调整后营业利润率6.2% 提升40个基点 敏捷解决方案组利润率6.6% 提升100个基点 [6] 盈利能力与成本控制 - 非GAAP毛利率提升80个基点至9.4% 主要受益于产品组合优化和效率提升 [5] - 销售及行政费用2.34亿美元 同比下降10.3% 体现持续的成本效率提升 [6] - 管理层强调两大业务部门均通过有利的产品组合和效率提升实现利润率扩张 [5] 现金流与资本管理 - 期末现金及等价物22.9亿美元 长期债务24.8亿美元 较去年同期分别变化-7.3%和-23.9% [7] - 季度经营活动现金流4.33亿美元 调整后自由现金流3.25亿美元 [7] - 本季度回购2.99亿美元股票 合计800万股 全年累计回购达13亿美元 [9] 业绩展望 - 2026财年第一季度营收指引60-65亿美元 调整后每股收益预期58-66美分 [10] - 2026财年全年营收指引250-268亿美元 调整后每股收益预期2.81-3.01美元 [12] - 可靠性解决方案业务预计持平至高个位数下降 敏捷解决方案业务预计低个位数下降至中个位数增长 [11] 行业动态 - 数据中心电源需求持续强劲支撑工业业务 但可再生能源和核心工业市场疲软 [13] - 医疗解决方案业务保持稳定 医疗设备需求持续 预计2026财年末医疗设备复苏 [13] - 汽车行业面临关税相关中断带来的不确定性 影响客户需求量 [11] - 云计算需求强劲支撑CEC业务 但消费类设备需求因关税不确定性预计走软 [14]