股价表现与市场担忧 - 公司股价过去一年下跌17.3%，表现逊于行业11.5%的增长[1] - 股价下跌主因包括科技股普遍抛售、中美贸易紧张局势升级，尤其公司43%的2025财年收入依赖中国市场[4] - 公司在华拥有研发设施和外包业务，地缘政治风险和潜在制裁加剧投资者担忧[5] AI与数据中心业务增长 - 公司AI相关收入2025财年突破15亿美元目标，2026财年预计大幅超过25亿美元目标[6] - 定制AI芯片和电光解决方案推动公司在高性能计算领域领先地位，预计加速计算(XPU)收入将持续增长至2027财年后[7] - 数据中心需求推动高速光互连产品(如800G PAM、1.6T PAM DSP)采用，其中1.6T技术降低光模块功耗20%[8] - 铜向光互连的技术转型及2nm硅IP开发强化公司在下一代网络领域优势[9] 财务预期与估值 - 2026财年收入共识预期83亿美元(同比增长43.8%)，每股收益预期2.76美元(同比增长75.8%)[10] - 公司连续四个季度超预期，平均超出幅度4.3%[10] - 当前远期市销率5.59X，低于行业中值10.16X和行业平均6.81X，估值吸引力显现[14] 战略合作与技术整合 - 与NVIDIA合作整合光互连技术与AI计算平台，开发高效AI解决方案NVIDIA Israel-1[12] - 联合Juniper Networks和Coherent Corp开发800ZR网络方案，支持AI/云/5G应用[13]