文章核心观点 公司公布2025年第一季度强劲业绩，EluPro产品表现出色，与波士顿科学的合作有望加速其市场推广，同时公司财务状况得到加强 [1][3][4] 业务亮点 - EluPro销售额环比增长84%，超出预期，公司计划通过与波士顿科学的合作扩大手术案例覆盖范围并促进VAC大规模审批 [3] 2025年第一季度财务结果 产品销售情况 - EluPro上市后首个完整季度环比增长84%，推动BioEnvelope收入同比增长31%，达310万美元，该季度占BioEnvelope销售额约52% [4] - BioEnvelope产品净销售额增长31%，达310万美元；SimpliDerm净销售额为260万美元；心血管产品净销售额为30万美元；总体净销售额下降10%，至600万美元 [4][5] 市场准入情况 - EluPro的价值分析委员会（VAC）批准数量超过125个，医院积极订购；第一季度签署两份新的GPO合同，总覆盖范围达七个，具有广泛的全国影响力 [4] 战略合作伙伴关系 - 与波士顿科学的新战略合作伙伴关系预计从2025年第二季度开始加速EluPro的采用；联合商业足迹全国超过900名销售专业人员，波士顿科学代表推动VAC批准和EluPro在手术中的应用；公司获得全部终端用户收入，同时在有利的经济模式下利用波士顿科学的案例覆盖范围；初始培训已完成，波士顿科学已在50多家医院实现销售 [4] 营销推广情况 - EluPro在2025年心律学会上表现突出，推出新的全国性营销活动 [4] 科研成果情况 - EluPro获得2025年爱迪生创新奖；首名患者已纳入真实世界结果研究；新的同行评审数据进一步验证其广谱抗菌功效 [4] 心血管产品组合情况 - 公司重新获得ProxiCor™、Tyke™和VasCure™的全部商业权利，通过精简的承包商模式销售，有望推动收入增长并立即改善现金流 [4] 财务状况情况 - 通过注册直接发行筹集1500万美元总收益；修订SWK贷款条款，允许全额实物支付利息，并有可能获得额外500万美元定期贷款；修订Ligand协议，接受股权代替现金，2025年上半年减少现金流出220万美元 [4] 财务指标 - GAAP基础毛利率为40.7%，调整后毛利率（非GAAP指标）为54.8% [9][17] - 总运营费用为1040万美元，运营亏损为790万美元 [9][15] - 调整后EBITDA（非GAAP指标）亏损330万美元 [9][19] - 截至2025年3月31日，现金余额为1740万美元 [9] 资产负债表数据 资产情况 - 截至2025年3月31日，现金为1735.8万美元，应收账款净额为286万美元，存货为428.6万美元等，总资产为3929.8万美元 [12][13] 负债和股东权益情况 - 总负债为7575.6万美元，股东权益（赤字）为 -3645.8万美元 [13] 运营情况 运营费用情况 - 销售和营销费用为303.1万美元，一般和行政费用为387.1万美元，研发费用为90.5万美元，诉讼费用净额为257.2万美元，总运营费用为1037.9万美元 [15] 盈利情况 - 净亏损为393.3万美元，基本每股净亏损为0.10美元，摊薄每股净亏损为0.21美元 [15][16] 非GAAP指标调整 调整后毛利情况 - 调整后毛利（非GAAP）为330.6万美元，调整后毛利率为54.8% [17] 调整后EBITDA情况 - 调整后EBITDA（非GAAP）亏损327.1万美元 [19] 会议安排 公司将于美国东部时间下午5点/太平洋时间下午2点举行电话会议，讨论2025年第一季度财务结果和业绩 [6]