合并交易核心条款 - Aker ASA与Aker Horizons ASA宣布合并，AKH Holding将与Aker ASA子公司AKH MergerCo合并，对价形式为Aker ASA股票（每股AKH获0.001898股）和现金（每股AKH获0.267963挪威克朗），基于双方30日成交量加权平均股价[1][10] - 合并预计2025年第三季度完成，需满足分红实物分配批准、第三方同意及常规交割条件[1][14] - 零碎股将舍去并由DNB银行出售，净收益按比例分配[12] 资产与债务重组 - AKH Holding包含Aker Carbon Capture ASA（ACC）股权、Mainstream Renewable Power投资及Narvik地产，ACC将出售SLB Capturi AS股权并清算[2] - AKH提前赎回25亿挪威克朗绿色债券（票面100.37%），使用现有现金储备，预计2025年5月底完成[4] - AKH将以93%面值回购16亿挪威克朗可转债（Aker Capital持有的13亿面值除外），资金来自合并后AKH Holding的应收款[7] 战略背景与执行考量 - 合并源于市场不确定性及AKH独立融资困难，需应对12个月内到期债务并避免股东稀释[5][6] - 合并后Aker将聚焦Mainstream南非/澳洲项目、Narvik数据中心及SLB Capturi资产，利用工业专长重建价值[7][8] - AKH原绿色工业战略转向AI工厂计划，因AI基础设施需求激增而调整方向[9] 股东权益安排 - AKH股东将在合并前获AKH Holding股票实物分红，需2025年6月股东大会批准[3] - Aker Capital持有的AKH股份不参与合并对价分配[10][13] - AKH MergerCo将承接AKH对Mainstream的股东贷款及DNB银行担保[7] 管理层观点 - Aker CEO强调长期视角，认为合并可优化资本配置并释放工业潜力[8] - AKH独立董事指出交易适应绿色能源市场下行环境，需结构调整[8] - AKH董事长称资产组合仍具潜力，但需Aker的规模支持实现[9]