文章核心观点 - 2025年第一季度NKT持续执行高压项目 实现11%有机收入增长和8100万欧元运营EBITDA 完成部分产能扩张并签署供应协议 公司财务展望不变 [1] 财务亮点 - 2025年第一季度收入6.3亿欧元 较2024年第一季度增加9600万欧元 有机增长11% 运营EBITDA增至8100万欧元 运营EBITDA利润率为12.9% 较2024年第一季度下降1.2个百分点 [2][3][4] - 2025年财务展望不变 收入预计约23.7 - 25.2亿欧元 运营EBITDA预计约3.3 - 3.8亿欧元 [2] 业务增长驱动因素 - Solutions业务增长源于高活动水平和项目执行良好 Applications业务收入增加得益于2024年6月收购SolidAl及新增中压产能 Service & Accessories业务收入低于2024年第一季度 因2024年包含大量海上维修工作 [3] 订单情况 - 2025年第一季度末 高压订单积压为107亿欧元（标准金属价格下94亿欧元） 较2024年第四季度末增加 [5] 现金流与资产负债 - 2025年第一季度自由现金流为 - 3.08亿欧元 受持续投资和营运资金变化影响 第一季度末公司资产负债表稳健 净有息债务为 - 9.53亿欧元 [7] 投资项目进展 - 2025年第一季度高压投资计划按计划推进 瑞典卡尔斯克鲁纳工厂扩建多个工作流处于紧张执行阶段 新产能和新电缆铺设船预计2027年投入运营 [8] 各业务板块财务亮点 |业务板块|2025年第一季度收入（亿欧元）|2024年第一季度收入（亿欧元）|2025年第一季度运营EBITDA（亿欧元）|2024年第一季度运营EBITDA（亿欧元）|2025年第一季度运营EBITDA利润率|2024年第一季度运营EBITDA利润率| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |Solutions|3.88|3.21|0.57|0.52|14.7%|16.2%| |Applications|2.03|1.53|0.18|0.16|8.9%|10.5%| |Service & Accessories|0.7|0.74|0.13|0.06|19.3%|8.1%| |消除部门间及未分配成本|-0.31|-0.14|-0.07|0.01|/|/| |NKT|6.3|5.34|0.81|0.75|12.9%|14.1%| [9]