金融服务业表现 - 2025年金融服务业股票表现不及预期 主要受特朗普政府关税政策及通胀担忧影响 美联储可能暂停降息 [1] - 市场不确定性加剧 但华尔街对超高股息收益率公司Ares Capital(ARCC)保持高度乐观 [2] Ares Capital公司概况 - 市值约140亿美元 是最大公开交易商业发展公司(BDC) 专注于中型企业直接贷款市场 [3] - 直接贷款市场总规模达54万亿美元 BDC需求增长因交易速度快于传统渠道 [4] - 投资组合健康 EBITDA增长强劲 债务/EBITDA倍数低于五年均值 主要聚焦服务业受关税影响较小 [9] 分析师观点 - LSEG调查显示13位分析师中4人给予"强力买入"评级 7人建议"买入" 平均目标价隐含10%上涨空间 [5] - RBC Capital维持"跑赢大盘"评级 预测未来12个月股价两位数涨幅 尽管近期下调目标价 [5] 经营动态 - 新任CEO指出3月底以来流动性贷款市场交易锐减 但直接贷款市场相对稳定 [7] - 公司杠杆率保持保守水平 财务灵活性充足 历史波动期往往带来私有化交易等战略机会 [8] 股息优势 - 远期股息收益率达92% 连续63个季度保持或增加股息 每股基础股息增速居同业首位 [10] - 管理层对维持当前股息水平信心充足 认为可预见未来能持续稳定派息 [10]