财务表现 - 1Q25营收163 01亿元 同比增长29 44% 归母净利润13 56亿元 同比增长166 50% [1] - 销售毛利率23 10% 同比提升8 91pct 销售净利率14 24% 同比提升10 67pct [1] - 25Q1少数股东损益1 35亿美元 环比下滑17 12% 但较24Q1的-0 08亿美元显著改善 [3] 运营数据 - 25Q1营收环比增长1 8% 低于6%~8%的指引 主要受设备维修和良率问题影响ASP下滑至933 25美元/片(8英寸) 环比下降8 95% [1] - 月产能折合8英寸达97 33万片 同比增长19 47% 产能利用率89 6% 同比提升8 8pct [1] - 晶圆总出货量229 21万片 同比增长27 70% 资本开支101 57亿元保持高强度投入 [1] 业务结构 - 消费电子营收占比40 6% 同比提升9 7pct 汽车电子占比9 6% 同比提升2 4pct [2] - 12英寸晶圆产品占比78 1% 同比提升2 5pct 中国区营收占比84 3% 同比提升2 7pct [2] - 智能手机和可穿戴设备营收占比分别回落至24 2%和8 3% 同比下滑7 0pct和4 9pct [2] 技术发展 - 中芯南方(持股38 52%)先进制程工艺盈利释放 显示技术进展显著 [3] - 预计Q2先进制程需求将进一步放量 受益于算力自主可控趋势 [3] 行业趋势 - 终端智能化和国产替代驱动产业链回暖 关税直接影响预计不超过1% [2] - 电脑平板领域库存储备完成 营收占比稳定在17 3% 同比微降0 2pct [2]