市场表现 - 1月21日A股三大指数集体上涨 上证指数盘中上涨0.11% [1] - 电子、通信、国防军工等板块涨幅靠前 煤炭、商贸零售板块跌幅居前 [1] - 国产替代概念爆发 芯片科技股走强 [1] 芯片ETF及成分股表现 - 截至9点40分 芯片ETF（159995.SZ）上涨3.11% [1] - 其成分股龙芯中科上涨20.00% 海光信息上涨8.95% 澜起科技上涨5.24% 紫光国微上涨4.61% 通富微电上涨4.29% [1] - 芯片ETF跟踪国证芯片指数 其30只成分股集合A股芯片产业材料、设备、设计、制造、封装和测试等龙头企业 包括中芯国际、寒武纪、长电科技、北方华创等 [3] 行业催化事件 - 阿里巴巴召开千问APP产品发布会 千问APP全面接入阿里生态并上线400多项新功能 [3] - 千问APP打通淘宝、支付宝、高德、淘宝闪购、飞猪、大麦、淘票票等业务 实现从消费决策规划到交易执行的闭环 [3] - 国泰海通证券表示 千问等国内模型产品加速迭代有望拉动国产算力投资需求 [3] - 国内主流应用产品成熟度跃升 将带动资本开支与国产算力芯片渗透率提升 [3]

报告行业投资评级 - 行业评级为“推荐”（维持）[3] 报告核心观点 - 全球存储价格自25年上半年复苏上涨后，于25年第三季度至第四季度加速上涨，近期发现26年第一季度各品类存储价格环比涨幅超市场预期[1] - 预计2026年全年全球存储供给整体维持偏紧状态，AI需求增长持续高于产能扩张速度，消费类及利基型存储因产能挤压和下游恐慌备货等因素，价格涨幅远超常规水平[1] - 认为今年国内存储产业链多环节将受益于缺货涨价浪潮，核心建议关注存储原厂、存储模组/芯片公司、存储封测/代工等环节[1] - 1月份开始26年第一季度存储芯片涨价幅度超预期带动了上半月行情，下半月将有众多国内存储公司业绩预告和海外存储厂季报释放[7] - 观察到存储封测涨价逐步蔓延，后续可观察配套芯片是否同步涨价，若发生则存储大beta行情有望蔓延至更广泛领域，当下核心推荐存储原厂、存储模组/芯片公司、存储封测/代工，未来关注存储主控芯片和接口芯片等方向的潜在机遇[7] 行业规模与指数表现 - 行业覆盖股票家数518只，占市场10.0%，总市值15092.5十亿元，占市场13.4%，流通市值12964.9十亿元，占市场12.7%[3] - 行业指数近1个月绝对表现上涨16.3%，相对表现超越基准13.0%，近6个月绝对表现上涨46.1%，相对表现超越基准29.8%，近12个月绝对表现上涨65.5%，相对表现超越基准42.3%[5] AI存储需求与技术发展 - 英伟达发布推理上下文存储平台，利用BlueField-4 DPU构建专用上下文记忆层，在计算节点层面，KV分层涵盖GPU HBM、主机内存、本地SSD、ICMS和网络存储[2] - ICMS填补了G1-G3和G4之间缺失的KV缓存容量，后续若按每8个计算rack标配一个存储rack，每个GPU将新增16TB NAND空间[2] - DeepSeek最新论文介绍Engram模块，采用分层设计将最高频访问知识嵌入GPU HBM，中频访问放在主机DRAM，海量低频长尾知识存储在NVMe SSD，利用更多DRAM/SSD降低HBM计算压力[2] 供给端分析 - DIGITIMES称2026年三星和海力士DRAM产量有望同比分别增长5%和8%，三星年产有望达793万片，海力士年产有望达648万片，美光预计2026年DRAM产量与2025年的360万片接近[6] - 三大厂2026年产能增幅或仍与市场需求存在较大差距，预计客户端DRAM需求满足率仅60%，其中服务器DRAM甚至不到50%[6] - NAND方面，Omdia预计2026年三星年产能或从490万片下调至468万片，海力士或从190万片下调至170万片[6] - 若三星海力士缩减NAND产量，可能因DRAM盈利确定性最高，NAND相关投资排序靠后，且AI数据中心对大容量SSD需求持续扩大，在转为QLC过程中会影响产量，服务器和企业级SSD比重提升或影响消费级NAND供应量比例[6] 价格走势与产业链传导 - TrendForce预计常规DRAM 26年第一季度价格环比增长55%-60%，主要因原厂大规模转移产能至服务器和HBM应用，带来其他市场供应吃紧[6] - NAND预计26年第一季度环比增长33%-38%，原厂管控整体产能，且同样受到服务器的排挤效应[6] - 海外NAND大厂闪迪曾向多家客户提出100%现金预付的长期锁量方案，最长或涉及3年合约，同时闪迪26年第一季度合约价格最高或有近翻倍增长，高于市场30%-40%的预期[6] - 存储产业链方面，以台系为例，随着美光等大客户需求持续增长，委外订单比重持续增加，力成、南茂等近期稼动率持续提升，叠加成本增加等因素传2026年陆续给客户涨价[6] - 从国内存储代工和封测等渠道了解到，普遍存在产能吃紧和价格上调的现象[6] 公司业绩与财报催化 - 三星发布2025年第四季度业绩预告，预计营业收入约93万亿韩元，同比增长23%/环比增长8%，预计营业利润约20万亿韩元，同比增长208%/环比增长64%[7] - 佰维存储发布2025年度业绩预告，25年第四季度预计营收34-54亿元，中值同比增长165%/环比增长86.8%，归母净利润8.2-9.7亿元，中值环比增长249.6%，扣非净利润7.8-9.2亿元，中值环比增长299.1%[7] - 南亚科25年第四季度营收301亿新台币创历史新高，环比增长60%，税后净利润111亿新台币，环比增长608%，毛利率49%，环比提升30.5个百分点，净利率36.8%[7] - 南亚科25年全年营收666亿新台币，同比增长95%，市场预期其出货价格26年第一季度环比上涨20%以上，未来几个季度仍可能微幅上涨[7] - 1月末和2月初是全球存储大厂密集财报季，海力士、三星、闪迪、西部数据等公司将披露最新业绩和展望[7] 投资建议与关注方向 - 具体关注方向包括：[7] 1. 海外存储：闪迪、美光、SK海力士、西部数据、凯侠、三星、希捷等 2. 模组：江波龙、德明利、佰维存储、朗科科技等 3. 利基存储：兆易创新、普冉股份、聚辰股份、北京君正、东芯股份、恒烁股份等 4. 代工和封测：中芯国际、华虹公司、长电科技、汇成股份、通富微电、华天科技、深科技等 5. 设备：北方华创、中微公司、拓荆科技、华海清科、盛美上海、微导纳米、芯源微、精测电子、中科飞测、矽电股份、强一股份等 6. 配套芯片：澜起科技、联芸科技等

文章核心观点 - A股市场在隔夜海外市场下跌背景下独立走强，半导体与黄金成为两大领涨板块，其背后分别受行业供需紧张与地缘政治避险情绪驱动 [1] - 全球8英寸晶圆代工产能因主要厂商战略调整而面临萎缩，但AI驱动的电源管理芯片等需求旺盛，导致供应严重不足，预计2026年报价将上涨5%至20%，中国大陆晶圆代工厂有望受益 [6] - 存储芯片涨价潮自2025年延续，预计2026年第一季度价格将上涨40-50%，第二季度继续上涨约20%，此轮“超级周期”由消费电子复苏与AI庞大需求共同推动 [16][17][18] - 半导体设备行业面临由产能扩张与国产替代双重逻辑驱动的重大机遇，国内设备市场规模有望快速增长，关键设备国产化取得技术突破 [29][30] - 黄金价格因特朗普关税政策等地缘政治风险及市场避险情绪推动，创下历史新高，资金持续流入黄金ETF [9][11][12] 半导体行业：供需紧张与涨价潮 - **8英寸晶圆代工产能紧张**：受台积电、三星电子战略性削减产能影响，预计2026年全球8英寸代工总产能将萎缩2.4%，行业平均产能利用率已提升至90%以上，导致供应严重不足 [6] - **代工报价持续上涨**：全球8英寸晶圆代工报价在2025年下半年已止跌回升，预计2026年全线涨幅将达到5%至20% [6] - **中国大陆厂商机遇**：中国大陆晶圆代工厂有望成为满足8英寸芯片需求的替代方案，中芯国际已对8英寸BCD工艺代工提价约10% [6][28] - **存储芯片价格飙升**：存储芯片涨价潮自去年9月延续至今，有案例显示32G DDR5套装在6天内售价从3099元涨至3699元，涨幅接近20% [16] - **存储芯片涨价预期**：研究机构预计存储芯片2026年第一季度价格将上涨40-50%，第二季度继续上涨约20% [16] - **产能已被预订**：2025年第四季度，三星电子、SK海力士、美光三大内存供应商集体涨价，但2026年产能“已经售罄” [17] 半导体行业：AI驱动与需求扩张 - **AI带动相关芯片需求**：“人工智能+”高速发展带动存储芯片产量增长22.8%，服务器产量增长12.6% [7] - **AI服务器需求外溢**：AI服务器不仅需要GPU，还需要大量电源管理芯片、功率器件、传感器芯片等外围芯片支持，这些芯片多在8英寸产线生产 [21][22] - **传统需求依然强劲**：汽车、电子、PC等领域的芯片刚性需求并未消失，与AI需求共同挤压8英寸产能 [21] - **龙头资本开支上调**：台积电将2026年的资本开支指引大幅上调至520亿至560亿美元，显著高于市场预期，为半导体设备行业需求提供“确定性锚” [18] 半导体行业：公司业绩与产能状况 - **多家公司业绩预增**：金海通、澜起科技、佰维存储、胜宏科技等多家半导体公司2025年度净利润同比增长50%以上，存储领域公司增长更有达到4-5倍的 [7] - **中芯国际产能创新高**：截至2025年第三季度末，中芯国际逻辑芯片月产能（折合8英寸）达102.3万片，整体产能利用率达95.8%，为2022年第二季度以来新高 [26] - **华虹半导体产能饱和**：华虹半导体部分8英寸生产线产能利用率已逼近100%，背后有英飞凌、安森美等国际巨头的转单 [27] 半导体设备行业：国产替代与市场机遇 - **国产设备占比提升**：在全国新建及扩建的12英寸晶圆厂产线招标中，国产设备按金额计算的占比已达到约55% [30] - **国产化率存在短板**：离子注入设备国产化率35%，量测与微影设备国产化率分别只有25%、18% [30] - **市场规模预测**：有券商推算，2026年中国国产半导体设备市场规模有望突破500亿元人民币，年复合成长率可望维持在30%左右 [30] - **政策资金支持**：中国国家大基金二期已承诺未来三年向设备环节投入800亿元人民币，重点扶持高阶曝光机、量测与检测设备以及先进封装设备 [30] - **技术突破进展**：中微公司的CCP刻蚀设备已进入5纳米循环验证；北方华创的原子层沉积设备取得长江存储400层3D NAND订单；盛美上海的单片清洗设备获得华虹上海12寸28纳米产线重复订单 [30] - **相关ETF表现**：半导体设备ETF易方达(159558)今年以来涨幅25.84%，近10日资金净流入超20亿元人民币 [1][8] 黄金与贵金属市场 - **地缘政治风险推升金价**：特朗普宣布将对八个欧洲国家商品加征关税，并提及格陵兰岛问题，欧洲考虑反制，引发市场避险情绪 [9] - **机构避险行动**：丹麦养老基金“AkademikerPension”计划在1月底前出售其持有的全部美国国债，认为特朗普政策存在信用风险 [9] - **金价创历史新高**：现货黄金站上4880美元/盎司，日内涨2.46%，白银期货突破95美元，双双刷新历史纪录 [11] - **资金持续流入**：黄金ETF易方达(159934)近一年资金净流入150.67亿元人民币，最新规模396.81亿元人民币，该ETF今日涨3.04%，净值续创历史新高 [1][12] 其他市场板块表现 - **局部上涨板块**：机器人、盐湖提锂、化工板块局部也有上涨 [13] - **回调板块**：上周热门的航天科技板块仍在回调，电网设备板块未能延续强势，白酒板块集体回调 [14]

科创板整体资金流向 - 沪深两市全天主力资金净流入119.83亿元，其中科创板主力资金净流入34.57亿元 [1] - 科创板个股上涨441只，下跌151只，涨停个股为龙芯中科 [1] - 主力资金净流入的科创板股有264只，主力资金净流出的有336只 [1] 主力资金净流入居前个股 - 海光信息主力资金净流入13.01亿元，涨幅13.34%，主力资金流入率7.33% [1] - 中芯国际主力资金净流入11.65亿元，涨幅4.10%，主力资金流入率9.48% [1] - 澜起科技主力资金净流入8.94亿元，涨幅11.90%，主力资金流入率6.36% [1] - 龙芯中科主力资金净流入5.21亿元，涨停（涨幅20.00%），主力资金流入率23.25% [1] 主力资金净流出居前个股 - 臻镭科技主力资金净流出4.06亿元，股价下跌5.16% [1] - 佰维存储主力资金净流出3.27亿元 [1] - 容百科技主力资金净流出2.74亿元 [1] 主力资金连续流向情况 - 共有50只个股主力资金连续3个交易日以上持续净流入 [1] - 德龙激光、聚石化学等7只股主力资金均连续净流入5天，为连续净流入天数最多 [1] - 主力资金连续流出的个股有149只 [1] - 凯因科技已连续18个交易日净流出，为连续净流出天数最多 [1] - 海创药业、洁特生物主力资金分别连续流出13天、12天 [1] 其他主力资金显著净流入个股 - 芯原股份主力资金净流入2.75亿元，涨幅4.27% [1] - 中控技术主力资金净流入2.36亿元，涨幅8.88% [1] - 晶合集成主力资金净流入2.33亿元，涨幅3.58% [1] - 华润微主力资金净流入2.11亿元，涨幅2.66% [1] - 沪硅产业主力资金净流入2.10亿元，涨幅2.18% [1] - 天岳先进主力资金净流入1.96亿元，涨幅4.60% [1] - 思特威-W主力资金净流入1.51亿元，涨幅3.02% [1] - 云天励飞-U主力资金净流入1.40亿元，涨幅8.22% [1] - 寒武纪-U主力资金净流入1.36亿元，涨幅0.81% [1] - 聚辰股份主力资金净流入1.35亿元，涨幅8.64% [1] - 甬矽电子主力资金净流入1.34亿元，涨幅4.15% [1] - 中微公司主力资金净流入1.20亿元，涨幅0.19% [1] - 芯联集成-U主力资金净流入1.20亿元，涨幅2.56% [1] - 杰华特主力资金净流入1.18亿元，涨幅13.83% [1] - 华虹公司主力资金净流入1.14亿元，涨幅4.74% [1] - 炬光科技主力资金净流入1.02亿元，涨幅6.23% [2] - 奥比中光-UW主力资金净流入1.02亿元，涨幅1.51% [2] - 精智达主力资金净流入1.00亿元，涨幅2.81% [2] - 广钢气体主力资金净流入8581.81万元，涨幅3.01% [2] - 伟测科技主力资金净流入8327.62万元，涨幅9.73% [2] - 茂莱光学主力资金净流入8056.69万元，涨幅8.69% [2] - 摩尔线程-U主力资金净流入7919.02万元，涨幅1.97% [2] - 伟创电气主力资金净流入7903.53万元，涨幅8.44% [2] - 西部超导主力资金净流入7435.50万元，涨幅1.14% [2] - 利扬芯片主力资金净流入7180.28万元，涨幅10.21% [2] - 西安奕材-U主力资金净流入7142.56万元，涨幅1.04% [2]

市场整体资金流向 - 沪深两市全天特大单资金净流入252.12亿元，其中2232只个股呈净流入，2687只个股呈净流出 [1] - 上证指数当日收盘上涨0.08% [1] 行业资金流向 - 在申万一级行业中，有16个行业呈现特大单资金净流入，电子行业净流入规模居首，达179.17亿元，行业指数上涨2.62% [1] - 有色金属行业特大单净流入59.02亿元，行业指数上涨2.79%，净流入规模位列第二 [1] - 计算机和机械设备等行业也位居特大单净流入前列 [1] - 共有15个行业呈现特大单资金净流出，其中国防军工行业净流出16.97亿元，为净流出最多 [1] - 电力设备行业净流出16.90亿元，净流出规模位列第二 [1] - 传媒和食品饮料等行业也位居特大单净流出前列 [1] 个股资金流入 - 共有68只个股特大单净流入超过2亿元 [1][2] - 海光信息特大单净流入19.82亿元，居资金净流入榜首 [1][2] - 中科曙光特大单净流入16.77亿元，位列第二 [2] - 中国长城、中芯国际、工业富联等个股净流入资金居前 [2] - 特大单资金净流入超2亿元的个股当日平均上涨6.77%，表现强于大盘 [2] - 龙芯中科、中熔电气等净流入超2亿元的个股以涨停收盘 [2] - 在特大单净流入资金居前的个股中，电子行业最为集中，有22只，其次是有色金属行业10只，计算机行业8只 [2] 个股资金流出 - 信维通信特大单净流出13.80亿元，为净流出最多 [2] - 山子高科特大单净流出8.23亿元，位列第二 [2] - 特变电工特大单净流出7.64亿元，位列第三 [2]

科创板整体市场表现 - 以最新收盘价计算，科创板平均股价为48.62元 [1] - 科创板股今日上涨的有441只，下跌的有151只 [1] - 收盘价超过100元的有100只，股价在50元至100元之间的有155只，股价在30元至50元的有148只 [1] 高价股（百元股）表现 - 科创板百元股今日平均上涨2.52%，其中上涨的有66只，下跌的有33只 [1] - 涨幅居前的有龙芯中科、芯碁微装、灿芯股份等，跌幅居前的有臻镭科技、中科飞测、步科股份等 [1] - 百元股最新收盘价相对发行价平均溢价524.18% [1] - 溢价幅度居前的有上纬新材、安集科技、寒武纪-U，溢价幅度分别为6144.67%、2186.27%、2002.61% [1] 个股价格与涨跌 - 收盘价最高的是寒武纪-U，报收1353.87元，上涨0.81% [1] - 源杰科技最新收盘价为717.50元，上涨0.68% [1][3] - 摩尔线程-U最新收盘价为627.30元，上涨1.97% [1][3] - 龙芯中科涨幅达20.00% [4] - 芯碁微装涨幅达16.26% [4] - 灿芯股份涨幅达15.78% [5] - 海光信息涨幅达13.34% [4] - 澜起科技涨幅达11.90% [5] - 思瑞浦涨幅达11.01% [4] - 臻镭科技跌幅为-5.16% [4] - 中科飞测跌幅为-4.20% [4] - 步科股份跌幅为-3.99% [5] 行业分布 - 科创板百元股较为集中的行业有电子、计算机、机械设备 [1] - 电子行业有48只股票上榜，计算机行业有13只，机械设备行业有12只 [1] 资金流向 - 科创板百元股今日主力资金合计净流入35.98亿元 [2] - 净流入资金居前的有海光信息、中芯国际、澜起科技等 [2] - 净流出资金居前的有臻镭科技、佰维存储、长光华芯，净流出资金分别为4.06亿元、3.27亿元、2.10亿元 [2] 融资融券情况 - 百元股最新（1月20日）融资余额合计1277.21亿元 [2] - 融资余额居前的有寒武纪-U、中芯国际、海光信息，最新融资余额分别为151.82亿元、132.74亿元、78.30亿元 [2] - 最新融券余额合计为5.60亿元 [2] - 融券余额居前的有佰维存储、海光信息、寒武纪-U，最新融券余额分别为0.38亿元、0.36亿元、0.31亿元 [2]

市场整体表现 - 1月21日，沪指上涨0.08% [2] - 申万一级行业中，上涨行业有18个，涨幅居前的为有色金属和电子行业，涨幅分别为2.79%和2.62% [2] - 跌幅居前的行业为银行和煤炭，跌幅分别为1.58%和1.57% [2] - 两市主力资金全天净流入119.83亿元 [2] 行业资金流向 - 当日有14个行业主力资金净流入，电子行业净流入规模居首，全天净流入163.69亿元，该行业上涨2.62% [2] - 有色金属行业主力资金净流入规模次之，为72.89亿元，日涨幅为2.79% [2] - 主力资金净流出的行业有17个，电力设备行业净流出规模居首，全天净流出66.88亿元 [2] - 国防军工行业净流出29.06亿元，食品饮料、传媒、商贸零售等行业净流出资金也较多 [2] 电子行业个股表现 - 电子行业所属476只个股中，上涨393只，涨停17只，下跌78只 [3] - 行业资金净流入的个股有285只，其中净流入资金超亿元的有59只 [3] - 资金净流入居首的个股是工业富联，净流入14.86亿元，今日上涨3.17% [3] - 海光信息净流入13.01亿元，今日上涨13.34% [3] - 华天科技净流入12.08亿元，今日涨停（上涨10.01%） [3] - 中芯国际净流入11.65亿元，今日上涨4.10% [3] - 通富微电净流入11.44亿元，今日涨停（上涨10.00%） [3] - 其他净流入居前的个股包括澜起科技（8.94亿元）、长电科技（7.88亿元）、紫光国微（5.81亿元）、龙芯中科（5.21亿元）和沪电股份（4.35亿元）等 [3][4] 电子行业资金流出个股 - 电子行业资金净流出超亿元的个股有15只 [3] - 资金净流出居首的个股是信维通信，净流出16.92亿元，今日下跌10.16% [3][5] - 香农芯创净流出7.47亿元，今日下跌1.16% [3] - 蓝思科技净流出4.38亿元，今日下跌1.64% [3] - 其他净流出较多的个股包括臻镭科技（4.06亿元）、乾照光电（3.84亿元）、佰维存储（3.27亿元）等 [5]

港股科技股市场表现 - 恒生科技指数涨幅一度扩大至1.7% [1] - 快手与华虹半导体股价涨幅超过5% [1] - 百度集团与同程旅行股价涨幅超过4% [1] - 中芯国际与阿里健康股价涨幅超过3% [1] - 阿里巴巴、比亚迪电子、哔哩哔哩、舜宇光学科技、比亚迪股份股价涨幅超过2% [1]

市场表现 - 2025年1月21日，科创板大涨，创业板表现亮眼，覆盖科创板与创业板高成长龙头的硬科技宽基双创龙头ETF（588330）场内价格盘中最高上涨超过3.1%，当前上涨2.51% [1] - 双创龙头ETF标的指数在2025年全年累计上涨60.86%，大幅跑赢创业板50指数（57.45%）、创业板指（49.57%）、科创综指（46.30%）和科创50指数（35.92%）等主要宽基指数 [6][7] - 当日成份股中，半导体龙头显著领涨，指数涨幅前十大成份股中有七家为半导体公司，其中龙芯中科涨停（20.00%），澜起科技上涨13.96%，海光信息上涨13.63%，芯原股份、圣邦股份、中芯国际等个股跟涨 [2][5] 行业动态与催化剂 - 全球AI领域催化不断：台积电最新财报各项财务指标大幅超出市场预期，并给出“强劲成长”的2026年营收指引，释放AI热潮将持续的信号 [2] - 存储巨头美光科技表示，因AI基础设施建设需求激增，内存芯片短缺状况持续，高端半导体供应紧张，同时先进封装技术的重要性凸显，成为提升算力的关键环节 [3] - 英伟达宣布，其GB300 AI服务器将于2026年第二季度开始大规模交付 [3] - OpenAI已斥资百亿美元，向AI芯片生产商Cerebras采购三年至多750兆瓦算力 [3] - 国内方面，工信部表示将以落实《“人工智能+制造”专项行动实施意见》为抓手，加快推动人工智能产业高质量发展，并抓好技术创新，加快突破训练芯片、异构算力等关键技术 [3] 机构观点 - 中国银河证券指出，2025年第四季度国内AI数据中心（AIDC）招标开始回暖并呈现上行趋势，2026年国内互联网大厂将加紧数据中心布局，且节奏或将快于2025年，若伴随H200恢复供应将推动大模型训练效率，进一步加速AI应用端落地与国产算力芯片在推理端需求，国产算力有望进入新一轮周期 [3] - 信达证券表示，在AI需求持续向上传导的过程中，半导体产业链多环节的订单和产能利用率（稼动率）有望进一步增长，建议关注半导体上游受益于AI需求带来的量价齐升 [4] - 中原证券认为，2026年要紧跟“十五五”规划建议的政策导向，把握全球货币宽松周期与产业升级浪潮深度共振的机遇，看好以人工智能技术为代表的科技创新主线 [4] - 华安证券表示，产业趋势不可违，科技依旧是最强主线 [4] 产品特征 - 双创龙头ETF（588330）及其场外联接基金（A类：013317/C类：013318）具有跨市场多元配置特征，其标的指数从科创板和创业板中选取市值较大的50只战略新兴产业上市公司作为指数样本，汇集高成长龙头，囊括新能源、光伏、光模块、半导体、医疗设备等热门主题 [4] - 该ETF是融资融券及互联互通标的，被视为一键布局新质生产力的高效工具 [4] - 该产品定位为成长风格工具，旨在配置中国顶尖科技，在全球科技博弈背景下，服务于科技自立自强和产业链自主可控的目标 [6] - 标的指数成分股实行20%涨跌幅限制，弹性较高，相较直接投资个股门槛更低，按当前价格计算，不足百元即可开始投资 [6]

芯片板块市场表现 - 芯片板块整体表现强劲，芯片50ETF（516920）当日放量大涨超4%，盘中成交额达8000万元 [1] - 资金持续流入芯片50ETF（516920），已连续2天获资金青睐，累计净流入超3800万元 [1] - 芯片50ETF标的指数成分股多数上涨，其中海光信息涨超16%，澜起科技涨超11%，兆易创新涨超6%，中芯国际涨超4%，寒武纪-U涨超2% [3] 服务器CPU行业动态 - 英特尔与AMD计划将服务器CPU价格上调10%-15%，以应对供需失衡并确保后续供应稳定 [3] - 2026年英特尔与AMD的服务器CPU产能已基本预售完毕，显示供应紧张 [3] - 通用服务器市场正在复苏，AMD第五代EPYC "Turin"和Intel Xeon "Granite Rapids"等新产品在核心数量、内存带宽等性能指标上有较大幅度提升 [6] - 根据TrendForce数据，全球服务器出货量有望实现超9%的同比增长 [6] AI发展驱动需求增长 - 由人工智能发展所驱动的存储芯片需求，目前被市场显著低估 [3] - 内存芯片短缺在过去一个季度持续加剧，核心原因在于人工智能基础设施建设对高端半导体的需求呈现爆发式增长 [3] - 随着Gemini 3、GPT-5等模型的迭代和落地，为应对AI推理算力需求的持续增加，云厂商有望持续扩张资本开支 [7] - 根据TrendForce数据，2026年全球AI服务器出货量或将同比增长超20%，占服务器整体出货量的比重有望上升至17% [7] - 高端AI服务器普遍遵循"每8个GPU搭配2个高端CPU"的配置，CPU是协调硬件、保障系统稳定的核心 [5] - 作为通用处理器，CPU擅长处理序列化任务、复杂逻辑运算，能覆盖AI全流程，尤其适配GPU不擅长的非并行化任务 [5] - CPU多年积累的软件生态（操作系统、数据库、开发工具）均基于其设计，处理非GPU适配任务时成本效益更高 [5] 服务器CPU价格上涨驱动因素 - 生成式AI浪潮持续演进，AI服务器采购额不断上升，部分挤占了通用服务器的采购预算 [6] - 云厂商前期采购的通用服务器目前已大面积进入更新周期，同时云厂商正在数据中心推进架构升级，计划淘汰老旧架构的CPU [6] - 数据中心领域出现了补偿性投资，驱动服务器CPU价格上涨 [6] - 服务器CPU在数据中心架构升级，以及AI推理算力需求持续增加的背景下，需求端有望出现持续性增长 [7] 国产CPU发展机遇 - 国产新一代服务器CPU已在通用服务器、存储服务器等场景加速落地 [7] - 海光信息的海光四号CPU、龙芯中科的3C6000、中国长城的飞腾S2500等国产CPU已在政务、金融、运营商等领域实现出货，稳定性和兼容性不断提高 [7] - 国产服务器CPU近年来性能不断提升，软件兼容性持续改善，有望在需求和政策的双重驱动下，实现市占率的进一步提升 [7] 机构核心观点 - 国联民生证券认为，CPU的持续创新正为AI时代打造坚实底座，CPU的重要性有望进一步提升 [3][4] - 西部证券指出，数据中心服务器CPU需求增加，导致供需关系出现不平衡，从而推动价格上升 [6] - 花旗集团显著上调存储巨头目标价，资产管理公司ClearBridge Investments指出AI驱动的存储芯片需求被市场显著低估 [3]