核心财务表现 - 2025年第一季度每股收益2 93美元 远超Zacks共识预期的0 71美元 去年同期每股亏损1 05美元 [1] - 季度总收入6 67亿美元 同比大幅增长（去年同期为9400万美元） 超出Zacks共识预期的2 12亿美元 [1] - 产品销售额达6 22亿美元（去年同期9000万美元） 其中新冠疫苗Nuvaxovid贡献6 08亿美元 供应链销售1400万美元 [1] 收入驱动因素 - 产品销售额激增主要源于加拿大和新西兰政府两项预购协议终止带来的6 03亿美元收入确认（现金已于往年收取） [2] - 许可费及其他收入4500万美元（去年同期400万美元） 主要来自赛诺菲4000万美元的预付款、里程碑摊销及成本补偿 [3] 成本控制与现金流 - 研发费用8900万美元 同比下降4% 主要因新冠疫苗研发支出减少 [4] - 销售及管理费用4800万美元 同比大幅下降45% 源于疫苗商业化活动缩减及成本削减措施 [4] - 截至2025年3月31日 现金及等价物7 47亿美元（2024年底为9 38亿美元） [5] 2025年业绩指引 - 全年收入预期上调至9 75-10 3亿美元（原预期3-3 5亿美元） 调整主因加新两国协议终止收入确认 [7] - 维持全年研发与销售费用合计4 75-5 25亿美元的预测 [8] 战略合作与管线进展 - 赛诺菲获得新冠疫苗全球独家销售权（部分区域除外） 交易涉及数十亿美元 [6] - FDA全批准申请进展顺利 若获批将触发赛诺菲1 75亿美元里程碑付款 [9] - 美欧市场授权转让预计2025年Q4完成 可带来额外5000万美元付款 [10] - 与武田制药修订日本合作协议 获2000万美元预付款及销售分成权利 [11] - Matrix-M佐剂拓展至病毒病原体领域 新增癌症疫苗临床前合作 [12] 疫苗研发管线 - 启动流感/新冠-流感联合疫苗III期研究 针对65岁以上人群 中期数据预计2025年中公布 [13] - 计划为两款疫苗寻求合作伙伴以推进后续开发及商业化 [13] 市场反应 - 财报公布后单日股价上涨12% 但年内累计下跌17%（行业平均跌幅8%） [8]