美联储政策困境 - 美联储官员担忧特朗普贸易政策可能导致通胀上升、经济增长放缓和失业率增加，使政策制定陷入双重使命困境 [1] - 美联储理事巴尔指出新关税可能引发全球供应链中断，并对通胀造成持续上行压力，同时导致小企业倒闭和失业率攀升 [1] - 阿波罗全球管理经济学家Slok警告贸易政策或引发"主动贸易重置型衰退"，通胀与失业率可能同步攀升 [1] 美联储当前立场 - 美联储维持利率在4 25%-4 50%区间，主席鲍威尔认为关税影响尚未在数据中显现，暂持观望态度 [2] - 纽约联储总裁威廉姆斯强调不确定性将持续影响货币政策，央行独立性对决策至关重要 [2] - 瑞典北欧斯安银行预测美联储或优先支持经济增长，若长期通胀可控则可能忽略关税的暂时性冲击 [2] 美元汇率动态 - ING外汇分析师指出美元走强得益于贸易积极消息和美联储鹰派立场，市场预计年内降息68基点且首次或在9月 [3] - 美元走势仍高度依赖贸易协议进展，需持续积极消息巩固看涨势头 [3]