比尔·米勒的投资观点 - 传奇价值投资者比尔·米勒在1991至2005年连续15年跑赢标普500指数 [1] - 目前通过Miller Value Funds进行投资 其持仓动向备受市场关注 [1] 特斯拉(TSLA)分析 - 特斯拉是"美股七巨头"中唯一被米勒认为估值过高的公司 [4] - 2024年第一季度交付量仅为33.7万辆 创两年多来最低水平 [8] - 在中国市场面临比亚迪激烈竞争 后者市占率超30%且技术更优 [8] - 自动驾驶系统定价策略存在劣势(8000美元vs比亚迪9000美元整车) [8] - 估值过度依赖Robotaxi等未来技术 但面临Pony AI等竞争者挑战 [9] 亚马逊(AMZN)分析 - 亚马逊AWS和物流部门表现强劲 卫星互联网业务具有潜力 [10] - 中国市场风险被夸大 尽管70%商品来自中国但供应链能力突出 [11][13] - 平台卖家多样性可缓冲关税影响 部分可能选择不转嫁成本 [13] - 当前30倍前瞻市盈率接近五年低点 估值具有吸引力 [15] - 即使中美贸易战持续 公司多元收入结构可抵御冲击 [14][15]