行业整合浪潮 - 近年来石油行业出现整合浪潮，埃克森美孚以645亿美元收购先锋自然资源公司，雪佛龙以600亿美元收购赫斯公司[1] - 多家石油公司参与并购浪潮，除大型交易外还有多起小型交易[1] - 近期行业平静后可能出现大规模交易，多家石油公司正在评估收购BP的可能性[2] BP战略调整 - BP在2020年承诺削减油气项目资本支出，计划将产量减少40%，转向清洁能源业务[4] - 由于油价回升和业绩不佳，BP今年再次调整战略，将可再生能源年投资从50亿美元削减至15-20亿美元[5] - 同时增加油气资本投资至每年100亿美元，计划到2030年将油气产量从去年不足240万桶油当量/天提升至250万桶[6] 同业公司对比 - 埃克森美孚计划投资1400亿美元开发优势资产，目标到2030年增加200亿美元盈利和300亿美元自由现金流[7] - 雪佛龙同样重点投资优势资产，预计到2026年自由现金流增长可达100亿美元[8] - 两家公司都在战略性地发展低碳能源平台，包括碳捕获、生物燃料和氢能等回报较高的项目[9] BP成为收购目标 - BP因战略失误导致业绩不佳，成为潜在收购目标，最初猜测壳牌可能有意收购[10] - 壳牌CEO表示更倾向于股票回购而非收购BP，认为公司需要先完善自身业务[11] - 除壳牌外，埃克森美孚、雪佛龙、道达尔能源、阿布扎比国家石油公司和Vitol都曾评估收购BP的可能性[12] 潜在交易障碍 - BP负债高达770亿美元，部分源于深水地平线事故赔偿，收购可能影响收购方资产负债表[13] - 埃克森美孚和雪佛龙倾向于保持稳健资产负债表以应对行业波动[13] - 英国监管机构可能阻止BP被外资控制，增加交易难度[13] 投资吸引力比较 - 尽管BP可能被收购的猜测增多，但交易完成难度大且公司战略不稳定[14] - 相比埃克森美孚和雪佛龙明确的股东价值增长战略，BP当前投资吸引力较低[14]