行业整体表现 - 家居行业面临深度调整和转型压力，头部企业出现营收与净利润双下滑局面[1] - 2024年营业收入前五企业：欧派家居(189.25亿元)、顾家家居(184.80亿元)、恒林股份(110.29亿元)、索菲亚(104.94亿元)、喜临门(87.29亿元)[1] - 头部企业中仅恒林股份(34.59%)和喜临门(0.59%)营收增长，仅索菲亚净利润增长8.69%至13.71亿元[1][3] 上市企业业绩分化 - 64家上市家居企业中，39家营收增长(占比六成)，23家净利润增长(占比不足四成)[2] - 营收增长前三：中源家居(45.42%)、恒林股份(34.59%)、永艺股份(34.22%)[3] - 净利润增长前三：曲美家居(46.49%)、森泰股份(32.89%)、松霖科技(26.65%)[3] 细分领域表现 - 定制家居企业如欧派家居营收收缩，尚品宅配、皮阿诺、顶固集创亏损超亿元[4] - 软体家居企业中梦百合亏损1.51亿元，喜临门、慕思股份、麒盛科技净利润下滑[4] - 行业共同挑战为房地产市场调整导致需求端疲软[4] 市场结构特征 - 家装市场维持"442"结构：新房40%、存量房40%、二手房20%[4] - 工程渠道承压，零售渠道因消费预期转弱增长乏力[4] - 一线城市二手房成交增长可能带动需求景气改善[6] 企业转型策略 - 头部企业加速向"大家居"模式转型，整合品类、优化渠道、强化服务[7] - 欧派家居零售大家居门店超1100家(较年初增450+家)，海外营收增长34.42%至4.30亿元[7] - 索菲亚实现全品类覆盖，品牌矩阵覆盖高端(司米、华鹤)、中高端(索菲亚)、大众市场(米兰纳)[8] 海外市场拓展 - 恒林股份海外收入98.87亿元(占营收近九成)，OBM自主品牌收入占比53.86%[9] - 跨境电商业务增长196.47%至43.25亿元，覆盖Amazon、Wayfair等平台[9] - 品类从办公椅延伸至软体家具、新材料地板(板式家具和新材料地板营收均超10亿元)[9]