文章核心观点 多元化能源公司2025年开局良好，完成对Maverick的收购，运营和财务表现稳健，有望实现全年目标，持续为股东创造价值 [1][6] 各部分总结 执行战略目标 - 完成对Maverick的转型增值收购，预计使收入和自由现金流翻倍，加强资产负债表并增加流动性 [5] - 2025年第一季度通过摊销债务支付偿还5100万美元债务本金，年初至今通过股息和股票回购向股东返还超5900万美元 [5] - 宣布2025年第一季度每股0.29美元的股息，年初至今回购约150万股，价值约1900万美元 [5] - 利用天然气远期曲线近期强势，增加2026 - 2029年天然气对冲量，有望在2025年上半年实现超4000万美元的土地销售目标 [5] - 从Summit Natural Resources收购的资产实现额外煤矿甲烷（CMM）替代能源信贷，Next LvL Energy与西弗吉尼亚州监管机构合作改进油井退役程序 [5] 运营与财务更新 - 生产：2025年3月退出率产量为11.49亿立方英尺油当量/日（19.2万桶油当量/日），第一季度平均净日产量为8.64亿立方英尺油当量/日（14.4万桶油当量/日），本季度产量仅包含Maverick两周贡献 [9][10] - 利润率和单位总现金支出：2025年第一季度每单位收入为3.78美元/千立方英尺油当量（22.68美元/桶油当量），调整后息税折旧摊销前利润率为47%（未对冲为55%），单位费用预计随协同效应和成本节约措施实施而改善 [11] - 套期保值：利用天然气价格曲线近期强势，增加2026 - 2029年对冲组合，平均底价约为3.68美元/百万英热单位 [16] 环境更新 - Next LvL Energy与西弗吉尼亚州监管机构合作改进油井退役程序，截至第一季度末公司已退役76口油井，有望实现每年200口油井的退役目标 [17][18] 公司2025年展望 - 重申2025年全年指引，预计实现显著运营协同效应，提高Maverick资产整体成本结构，优先考虑回报和自由现金流生成，展望包含Maverick资产九个月贡献 [19][20] 非国际财务报告准则指标使用 - 调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）：用于评估公司财务表现，排除不可比项目影响，有助于投资者评估运营结果和进行跨期比较 [31][33] - 净债务和净债务与调整后息税折旧摊销前利润比率：净债务反映公司杠杆和资本结构，净债务与调整后息税折旧摊销前利润比率衡量财务流动性和灵活性 [36][37] - 自由现金流：代表经营活动净现金减去天然气和石油资产及设备支出和利息支付，体现公司产生可用于非资本支出活动现金的能力 [39] - 包含已结算套期保值的总收入和调整后息税折旧摊销前利润率：包含已结算套期保值的总收入使投资者能了解调整衍生品合约结算后的实际收入，调整后息税折旧摊销前利润率反映公司盈利能力 [41]