财报预期与模型预测 - 公司将于5月15日盘前公布2026财年第一季度业绩 [1] - 第一季度营收共识预期为1656亿美元，同比增长2.5% [2] - 第一季度每股收益共识预期为0.57美元，同比下降5% [2] - 公司过去四个季度的平均盈利惊喜为7.4%，上一季度超出预期1.5% [2] - 预测模型显示公司本次财报可能不会超预期，因其收益ESP为-1.76%，且Zacks评级为3 [3][4] 业绩驱动因素与挑战 - 公司业务模式多元化，各细分市场、渠道和业态贡献稳定，门店和数字渠道客流量均有所增长 [5] - 电子商务扩张、提货选项增强和配送服务加速是增长动力，第三方市场、广告业务和会员计划贡献多元化利润流 [5] - 公司承认2026财年第一季度因经济不确定性和消费者情绪疲软，周度销售波动性增加 [6] - 公司预计第一季度销售额增长3%至4%，但闰年比较将带来100个基点的逆风 [6] - 公司预计第一季度调整后营业利润按固定汇率计算增长0.5%至2% [7] - 潜在结果范围因品类组合不利、意外索赔费用增加以及定价灵活性承诺而扩大，其中意外索赔是最大的成本压力，预计对营业利润增长造成约2亿美元的逆风 [7] - 公司预计第一季度调整后每股收益在0.57至0.58美元之间，低于2025财年同期的0.60美元 [7] 估值与同业比较 - 公司股票当前估值高于行业平均水平，其未来12个月市盈率为36.15倍，而行业平均为33.29倍 [8] - 与同业相比，公司估值较高，克罗格公司市盈率为14.81倍，塔吉特公司为10.60倍，罗斯百货为21.69倍 [10] - 公司的价值评分为C，意味着基于当前指标的增值潜力有限 [10] 股价表现 - 过去三个月，公司股价下跌8%，而行业指数下跌6.8%，标准普尔500指数下跌8.1% [11] - 公司表现逊于部分同业，同期克罗格公司股价上涨9.5%，罗斯百货上涨1.3%，但塔吉特公司股价下跌25.1% [11] 投资前景分析 - 公司股票受益于强大多元化的商业模式、稳健的全渠道战略以及数字广告和第三方市场等高利润领域的增长 [13] - 短期挑战包括销售波动性、运营费用上升以及盈利前景疲弱 [13] - 鉴于公司估值偏高且短期上行空间有限，价值投资者可能倾向于在财报后寻找更好的入场点 [13]