文章核心观点 公司2025年第一季度关键指标创纪录，业务表现强劲，虽面临消费环境挑战，但商业模式具韧性，对全年持续实现正调整后息税折旧及摊销前利润有信心 [1][3] Q1'25财务亮点 - 总营收1.036亿美元，同比增长32%，订阅收入8190万美元，同比增长33%，核心订阅收入7620万美元，同比增长37% [7] - 年化月收入3.93亿美元，同比增长38% [7] - 净利润440万美元，调整后息税折旧及摊销前利润1590万美元，运营现金流1210万美元，同比增长13% [7] - 季末现金、现金等价物和受限现金1.704亿美元，较2024年第一季度增加9580万美元 [7] Q1'25运营亮点 - 全球月活用户净增410万，总数达约8370万，同比增长26% [7] - 全球付费圈子净增13.7万，总数达240万，同比增长26% [7] - 平均每个付费圈子收入同比增长8% [7] 关键绩效指标 |指标|Q1 2025|Q1 2024|% YoY| |----|----|----|----| |全球月活用户（MAU）（百万）|83.7|66.4|26%| |美国月活用户（MAU）（百万）|45.3|38.8|17%| |国际月活用户（MAU）（百万）|38.4|27.5|39%| |全球付费圈子（百万）|2.4|1.9|26%| |美国付费圈子（百万）|1.7|1.4|24%| |国际付费圈子（百万）|0.7|0.5|33%| |平均每个付费圈子收入（ARPPC）（美元）|133.42|123.97|8%| |订阅数（百万）|3.0|2.5|19%| |平均每个付费订阅收入（ARPPS）（美元）|112.98|102.02|11%| |净硬件发货量（百万）|0.5|0.5|-8%| |平均销售价格（ASP）（美元）|16.99|16.50|3%| |年化月收入（AMR）（百万美元）|393.0|284.7|38%| [11] 运营结果 收入 - 全球月活用户同比增长26%，美国同比增长17%，国际同比增长39% [19] - 全球付费圈子净增13.7万，美国同比增长24%，国际同比增长33% [19] - 全球平均每个付费圈子收入同比增长8%，美国同比增长5%，国际同比增长39% [19] - 净硬件发货量同比下降8%，硬件平均销售价格同比增长3% [19] - 3月年化月收入同比增长38% [19] 核心订阅收入 - 核心订阅收入同比增长37%，主要受付费圈子数量增长26%和平均每个付费圈子收入提高8%推动 [21] 毛利润 - 毛利润8350万美元，毛利率从77%增至81%，仅订阅业务毛利率从85%增至88% [24] 运营费用 - 研发费用3040万美元，同比增长12%；销售和营销费用3530万美元，同比增长43%；一般及行政费用1560万美元，同比增长9% [27] 现金流 - 运营活动提供净现金1210万美元，投资活动使用净现金430万美元，融资活动提供净现金220万美元 [28] 调整后息税折旧及摊销前利润 - 调整后息税折旧及摊销前利润1590万美元，较2024年第一季度的430万美元增加 [35] 2025年盈利指引 - 预计综合收入4.5 - 4.8亿美元，包括订阅收入3.55 - 3.65亿美元、硬件收入4000 - 5000万美元、其他收入5500 - 6500万美元 [42] - 预计调整后息税折旧及摊销前利润6500 - 7500万美元 [42] 补充和非GAAP财务信息 - 非GAAP财务指标用于辅助分析财务和业务趋势、内部规划和预测 [58] - 提供了GAAP成本收入到非GAAP成本收入、GAAP运营费用到非GAAP运营费用的调节表 [61][63]