交易概述 - New Home将以每股11.30美元现金收购Landsea Homes 全部股份 企业价值约12亿美元 [1] - 收购价较Landsea Homes 2025年5月12日收盘价溢价61% [1][4] - 交易完成后 Landsea Homes将私有化并退市 合并公司将成为全美前25大住宅建筑商 覆盖10个高增长市场 [1][4] 交易战略意义 - 合并将整合两家住宅建筑商的优质管理团队 差异化平台和客户体验优势 [2] - 合并后公司年交付量近4000套 业务覆盖亚利桑那 加利福尼亚 科罗拉多等高速增长市场 [2] - 资产轻量化运营模式将提升投资回报率 市场多元化布局为增长奠定基础 [2] 交易执行细节 - Apollo旗下基金作为New Home大股东 将追加6.5亿美元现金股权融资支持交易 [5] - Millrose Properties提供土地银行资金支持收购 [8] - 交易预计2025年第三季度初完成 需满足多数股东接受要约等常规条件 [6] - 要约收购完成后 将以相同价格通过二步合并收购剩余股份 [7] 公司背景 - New Home专注于美国西部 中部和西北太平洋地区可负担单户住宅开发 采用资产轻量化模式 [10] - Landsea Homes在纽约 波士顿 佛罗里达等热门市场开发住宅 2023年获评绿色建筑商年度开发商 [11] - Apollo截至2025年3月管理资产规模达7850亿美元 通过Athene提供退休金融服务 [12] 顾问团队 - New Home财务顾问包括摩根大通 加拿大皇家银行等 法律顾问为Paul Weiss律所 [9] - Landsea Homes独家财务顾问为Moelis & Company 法律顾问为Latham & Watkins [9]