货币政策与地方债发行 - 2025年5月7日国新办新闻发布会宣布"双降"政策超预期落地 体现适度宽松货币政策对市场的呵护[1] - 回顾2020年以来两次"双降"后 地方政府债发行均出现明显放量[1] - "双降"提前释放的流动性有助于平滑后续地方债供给放量的冲击[1] 新增专项债发行预测 - 2025年新增地方债发行进度相对较慢 后续仍有较大额度待释放[1] - 参考历史"双降"后地方债发行经验 预计二季度新增专项债发行规模有望突破万亿[1] - 预计三季度新增专项债发行规模同样有望突破万亿[1] - 三季度前可能基本完成全年新增专项债发行额度[1]