行业业绩展望 - 2025年上半年互联网公司业绩预计保持高韧性 [1] - 下半年业绩可能受关税政策变化影响但最差情形已出现 [1] 板块表现分析 - 中短期维度流媒体、游戏、本地生活等受关税影响较低的板块仍是避风港 [1] - 若关税谈判改善在线广告、电商、消费金融等顺周期板块可能迎来业绩预期反转 [1] 投资机会推荐 - 持续看好未来6-12个月美股互联网板块业绩预期反转带来的投资机会 [1] - 推荐方向包括关税与政策反转的进攻性选择、中短期防御性选择、后续潜在Deregulation标的 [1]