政策核心内容 - 美国总统签署行政命令要求降低处方药价格 目标是与国际同等国家接轨 具体降幅未公布但总统曾提及降幅30%至80%或59% [1] 美国医药市场现状 - 美国为全球最大医药市场 品牌药价格是其他国家3倍以上 [3] - 美国人口不足全球5% 但承担约75%全球药品利润 [3] - 商业医疗保险覆盖2亿人 覆盖率59.1% 赔付支出占国民健康支出33.3% [3] 对中国药企的具体影响 - 百济神州BTK抑制剂百悦泽美国售价是中国16倍 公司超一半收入来自美国市场 [3] - 君实生物PD-1特瑞普利单抗美国年治疗费用是中国近34倍 [3] - 若中国价格被纳入美国参考价 美国市场规模将急剧缩小 [3] 行业生态与创新机制 - 美国高药品定价刺激医药创新 形成研发技术领先与资本投入的良性循环 [3] - 新药利润吸引资本投入 成为经济增长重要动力 [3] 政策实施障碍 - 法律禁止政府与药企直接谈判 仅IRA有有限谈判权限 政策工具缺乏 [4] - 医药费用支出主要由商业保险支付 可能招致制药和保险公司法律反诉 [4] - 政策落实存在变数 前景不乐观 [4]