可持续航空燃料投资 - 联合航空投资低碳燃料公司Twelve 该公司利用类似光合作用的过程将二氧化碳和水转化为可持续航空燃料(SAF) [1] - 该投资属于公司可持续飞行基金的一部分 目标是到2050年减少90%的航空排放 [2] - 可持续飞行基金成立于2023年 目前规模超过2亿美元 旨在加速SAF的研发和生产 [3] 财务与运营表现 - 2025年第一季度航空燃料及相关税费支出同比下降8.6% [5] - 公司宣布15亿美元股票回购计划 截至4月10日已回购4.51亿美元股票 [6] - 公司价值评分为A 远期市销率低于行业平均水平但高于美国航空 [7] 股价与市场表现 - 联合航空年初至今股价下跌19.1% 表现逊于达美航空(-15.5%)和美国航空(-33.1%) [10] - 2025年第一季度 第二季度 全年及2026年每股收益预期在过去60天内均呈下降趋势 [13] - 2025年调整后每股收益预期在稳定环境下为11.5-13.5美元 衰退环境下为7-9美元 [14] 行业环境因素 - 原油价格下跌对航空公司盈利有利 2025年油价跌至多月低点 [5] - 关税问题导致国内航空需求放缓 影响行业整体表现 [10] - 高劳动力成本对公司盈利能力造成压力 [14]