文章核心观点 公司2025年第一季度营收增长显著，毛利润和毛利率大幅提升，EBITDA亏损持续收窄 公司对2025年实现1300万美元营收和正EBITDA保持信心 [3] 第一季度财务亮点 - 营收281万美元，同比增长121%，略高于此前指引，增长源于合同制造和品牌产品销售增长 [3][4] - 毛利润119万美元，2024年同期为16万美元，毛利率42.4%，2024年同期为12.6%，增长源于消费品牌产品增加 [6] - EBITDA为 - 54万美元，2024年同期为 - 84万美元；调整后EBITDA为 - 47万美元，2024年同期为 - 73万美元；净亏损71万美元，2024年同期为85万美元 [8] - 截至2025年3月31日，公司现金余额约119万美元 [9] 财务数据对比 |项目|2025年Q1|2024年Q1|2024年Q4| | ---- | ---- | ---- | ---- | |净营收（万美元）|2.81|1.27|3.04| |毛利润（万美元）|1.19|0.16|1.13| |毛利率|42.4%|12.6%|37.2%| |净亏损（万美元）|0.71|0.85|0.85| |EBITDA（万美元）|-0.54|-0.84|-0.73| |调整后EBITDA（万美元）|-0.47|-0.73|-0.62| [10] 资产负债表（截至2025年3月31日和2024年12月31日） 资产 - 流动资产474万美元，2024年底为511.4万美元，其中现金119.2万美元，2024年底为180.7万美元 [17] - 非流动资产合计569.7万美元，2024年底为586.9万美元 [17] - 总资产1043.7万美元，2024年底为1098.3万美元 [17] 负债和股东权益 - 流动负债251.9万美元，2024年底为247万美元 [17] - 非流动负债235万美元，2024年底为243.3万美元 [17] - 总负债486.9万美元，2024年底为490.3万美元 [17] - 股东权益556.8万美元，2024年底为608万美元 [18] 利润表（2025年和2024年第一季度） - 净营收280.6万美元，2024年同期为126.6万美元 [20] - 营业成本161.8万美元，2024年同期为110.6万美元 [20] - 毛利润118.8万美元，2024年同期为16万美元 [20] - 总运营费用196.5万美元，2024年同期为103.1万美元 [20] - 运营亏损77.7万美元，2024年同期为87.1万美元 [20] - 净亏损71.2万美元，2024年同期为85.3万美元 [20] 现金流量表（2025年和2024年第一季度） 经营活动 - 净亏损71.2万美元，2024年同期为85.3万美元 [22] - 经营活动净现金使用40万美元，2024年同期为109.2万美元 [22] 投资活动 - 投资活动净现金使用0美元，2024年同期为11.8万美元 [22] 融资活动 - 融资活动净现金使用21.5万美元，2024年同期提供92.9万美元 [22] - 现金净减少61.5万美元，2024年同期减少28.1万美元 [22] - 期末现金119.2万美元，2024年同期为241.9万美元 [22] 非GAAP财务指标计算 |项目|2025年Q1（千美元）|2024年Q1（千美元）| | ---- | ---- | ---- | |净亏损|-712|-853| |减：合资企业非控股权益损益|-34|52| |归属于公司股东净亏损|-678|-905| |调整项：折旧和摊销|114|52| |调整项：净利息费用|21|15| |EBITDA|-543|-838| |调整项：认股权证负债变动|-91|53| |调整项：股份支付费用|166|54| |调整后EBITDA|-468|-731| [24] 公司概况 - 公司是医疗、美容和非处方药产品领先供应商，生产超温和、高含水量水凝胶产品 [12] - 公司品牌包括SilverSeal、Hexagels等，与领先消费医疗公司有战略合同制造关系 [12]