全球农产品供需预期 - 2025/26年全球玉米产量预计下降至12.65亿吨，同比下滑0.66%，产需缺口约945万吨，但缺口较上年度显著收窄 [1] - 2025/26年全球小麦产量预计创纪录达8.09亿吨，同比增1.1%，产需盈余52万吨 [3] - 2025/26年全球大豆产量预计增长1.4%至4.27亿吨，供需格局宽松 [4] 玉米市场分析 - 美国、乌克兰和阿根廷玉米产量增幅最大，分别抵消坦桑尼亚和加拿大减产影响 [1] - 阿根廷玉米产量预计增6%至5300万吨，乌克兰产量增13.8%至3050万吨，巴西产量增0.8%至1.31亿吨 [1] - 全球玉米库销比预计21.8%，较上年度下滑1.2个百分点 [1] 美国玉米供需 - 美国玉米种植面积或达9530万英亩，为十多年来最高水平，单产有望达181蒲式耳/英亩 [2] - 美国玉米产量预计增6.4%至158亿蒲式耳，总需求量增1.1%至3.25亿吨 [2] - 美国玉米出口量预计增至27亿蒲式耳，但全球市场份额或下滑，期末库销比扩大2.4个百分点至11.6% [2] 小麦市场动态 - 欧盟、印度、俄罗斯等国小麦增产抵消哈萨克斯坦、澳大利亚等国减产 [3] - 全球小麦出口量预计增687万吨至2.13亿吨，俄罗斯仍为最大出口国（4500万吨），欧盟出口增28%至3400万吨 [3] - 全球小麦库销比预计32.9%，较上年度下滑0.11% [3] 大豆产业趋势 - 巴西大豆产量预计创纪录达1.75亿吨，阿根廷产量减50万吨至4850万吨 [4] - 全球大豆压榨量预计增3.5%至3.66亿吨，出口量增4%至1.88亿吨 [4] - 中国大豆进口量预计增400万吨至1.12亿吨，全球库销比下滑0.7%至29.3% [5] 美国大豆前景 - 美国大豆产量预计减0.6%至1.18亿吨，压榨量增7000万蒲式耳至24.9亿蒲式耳 [6] - 美国大豆出口份额预计从28%降至26%，出口量减3500万蒲式耳至18.15亿蒲式耳 [6] - 美国大豆期末库销比预计下滑1.3个百分点至6.7% [6]