文章核心观点 公司公布2025年第一季度未经审计的财务和运营结果，展现出运营表现良好、现金流增加、财务状况强劲等特点，同时各油田有相应的生产和开发计划，公司处于有利地位追求增长目标，但存在一些前瞻性信息及相关风险 [3][5][17] 各部分内容总结 财务和运营亮点 - 税后调整后运营现金流增至7400万美元，较去年同期增长55%，使公司在市场中更具韧性 [3] - 平均日产量23854桶，每桶调整后运营成本降至24美元，体现战略优先事项和运营效率提升 [4] - 3月31日现金余额2.39亿美元且无债务，财务状况良好，利于追求有机和无机增长 [5] 财务和运营结果 |指标|2025年Q1|较2024年Q4变化|较2024年Q1变化| |----|----|----|----| |石油产量（千桶）|2147|-11%|8%| |平均日石油产量（桶/日）|23853|-9%|9%| |平均实现价格（美元/桶）|78.7|3%|-7%| |石油销售量（千桶）|1881|-36%|7%| |石油收入（千美元）|148081|-35%|-1%| |净利润（千美元）|14073|-93%|-28%| |调整后EBITDAX（千美元）|87216|-34%|-2%| |调整后税前运营现金流（千美元）|74384|-44%|3%| |调整后运营现金流（千美元）|73954|-31%|55%| |运营费用（千美元）|38852|-30%|-7%| |调整后运营成本（千美元）|51684|-5%|-1%| |每桶调整后运营成本（美元/桶）|24.1|6%|-8%| |调整后资本支出（千美元）|32899|-15%|12%| |加权平均流通股（千股）|106532|0%|3%| |现金及现金等价物（千美元）|238871|-8%|23%| |调整后净营运资本（千美元）|253511|23%|79%| |股东权益（千美元）|538137|2%|77%| [6][8] 财务更新 - 2025年Q1工作权益份额产量215万桶，较2024年Q1增长8%，农尧油田计划维护停工致产量符合预期 [10] - 2025年Q1石油销售188万桶，少于产量致3月31日石油库存增至89万桶 [11] - 平均实现价格78.7美元/桶，较2024年同期低7%，但销售溢价提高，石油收入与2024年Q1基本持平 [12] - 运营费用体现生产效率提升，调整后运营成本5170万美元，每桶24.1美元，较2024年Q1降低8% [13] - 调整后运营现金流（税前）7400万美元，较2024年Q1增长55%，得益于公司重组后的税务结构优化 [14] - 因公司重组支付3920万美元最终税款，加上运营成本和资本支出，3月31日现金头寸2.389亿美元，净营运资本盈余2.535亿美元 [15][16] 运营更新与展望 - 2025年Q1泰国湾各油田生产运营正常，平均日产量符合全年指导范围 [17] - 茉莉/班延油田：平均日产量8356桶，2月开始七口井加密钻井活动，预计5月底完成；低BTU气体发电机已交付，预计Q2后期投入使用，可节省运营费用和减少温室气体排放 [18][19] - 农尧油田：平均日产量9275桶，是公司最大生产来源和单位成本最低油田；Q1末进行七天计划维护停工，已恢复正常运营 [20][21] - 瓦萨纳油田：平均日产量3686桶，Q1完成前端工程设计和详细合同采购工作，已决定进行油田再开发项目，目标2027年Q2新设施投产 [22][23] - 马诺拉油田：平均日产量2536桶，Q1完成五口井加密钻井活动，确定3 - 5个潜在未来钻井目标 [25][26] - 土耳其：2025年Q1无活跃运营，持有色雷斯盆地潜在大型深层天然气区块权益，租约和许可证期限延长至2026年6月27日，公司计划出让部分权益寻找新合作伙伴进行下一阶段评估工作 [26][27] 非国际财务报告准则财务指标和比率 - 介绍调整后EBITDAX、调整后运营成本、调整后运营现金流、未偿债务、净现金、净营运资本、调整后净营运资本、调整后资本支出等指标的计算方法和用途 [33] 前瞻性信息 - 包括优化税收损失结转使用、应对市场波动、追求增长目标、实现全年产量指导范围、各项目时间安排等信息，虽公司认为预期和假设合理，但可能不正确且存在风险 [50][51][52]