纳斯达克指数市场背景 - 纳斯达克综合指数从4月历史高点下跌多达24% 进入熊市 此次抛售由前总统特朗普的“解放日”关税引发 引发对经济急剧放缓的担忧 [1] - 随着多国与美国谈判新贸易协议 市场乐观情绪回归 纳斯达克指数将跌幅收窄至仅11% 若维持此势头创历史新高则将开启新牛市 [2] - 考虑到持续不确定性 投资者或可关注受关税和全球贸易紧张局势影响有限的股票 [3] Meta Platforms (META) - 公司为Facebook、Instagram、WhatsApp、Messenger和Threads等社交网络的母公司 其收入几乎全部来自这些平台上的数字广告位销售 不受关税影响 [5] - 在2025年第一季度财报电话会上 CEO马克·扎克伯格表示其AI内容推荐算法使过去六个月Facebook用户使用时长增加7% Instagram增加6% 用户停留时间越长 看到广告越多 公司收入越高 [6] - 公司去年推出Meta AI虚拟助手 已有近10亿月活跃用户 该助手由Meta的Llama系列开源大语言模型驱动 [7] - 公司计划在2025年投入高达720亿美元用于数据中心基础设施以支持AI发展 此前预测为650亿美元 [8] - 公司在去年创下营收和盈利纪录 并有望在2025年延续成功 是目前估值最具吸引力的大型科技股之一 [9] Spotify (SPOT) - 公司为全球最大音乐流媒体平台 截至2025年第一季度末拥有4.23亿通过广告变现的免费用户和2.68亿支付月费享受无广告体验及额外功能的Premium会员 这些收入流目前均不受关税影响 且业务遍及180个国家 受单一国家贸易政策影响小 [10] - 公司开发了一系列AI功能 如AI歌单 可根据用户输入的提示（如情绪、感觉、颜色甚至表情符号）生成歌曲列表 此功能仅限Premium订阅 是吸引免费用户转为付费用户的方式之一 [11] - 公司大力投资播客和有声书等内容形式 并推出新创作者变现计划以鼓励制作更多视频播客 因第一季度用户观看视频内容时长同比增加44% [12] - 华尔街共识预测其今年每股收益可能飙升64% CEO Daniel Ek认为公司到2032年可将年收入增长五倍至1000亿美元 [13] Netflix (NFLX) - 公司在电影和电视节目流媒体行业处于领先地位 业务遍及190多个国家 收入流高度多元化 [14] - 公司不提供免费流媒体服务 所有用户均支付月费 截至2024年底拥有3.016亿会员 远超亚马逊Prime的约2亿和Disney+的1.246亿 [15] - 广告套餐是公司重要增长源 月费为7.99美元 显著低于无广告标准套餐的17.99美元和高级套餐的24.99美元 公司表示其广告收入在2024年翻倍 并有望在今年再次翻倍 [16] - 公司涉足流媒体订阅、广告甚至游戏等领域 总可寻址市场达6500亿美元 基于2024年390亿美元的总收入 公司仅占据该市场的6% 长期具备巨大上行潜力 [17]