资本市场与资管行业 - 中国资本市场在全球经济新格局中展现出活力与韧性，资管行业作为资本配置的核心引擎和价值发现的先锋力量，正引领变革浪潮 [1] - 新华财经打造高端访谈栏目，汇聚国内外资管行业领航者观点，探索行业健康可持续发展路径 [1] 投资策略与市场观点 - 宏观政策预计逐步加码应对复杂外部环境，财政政策着力稳外贸稳就业扩内需，货币政策加大逆周期调节 [2] - 债券市场基本面环境友好，货币政策宽松方向确定，大幅调整风险较低，需关注政策定调及高频数据变化 [2] - 股票市场政策表态积极，中央汇金增持A股增强信心，当前估值处于性价比区间，重点布局科技创新、安全、新质生产力主题及大金融、周期、消费医药 [2] - 资产配置建议多元化分散风险，避免极端仓位偏离，保持灵活并重视流动性管理 [3] 低利率环境下的投资布局 - 利率水平处于历史低位，中长期债券配置价值受关注，利率可能维持在较低区间波动，大幅上行风险有限 [4] - 低利率环境加剧市场波动，投资者需适应新常态，面临选择低收益低风险产品或承担久期风险获取更高收益 [4][5] - "固收+"产品成为低利率环境下相对稳健的收益选择，需根据波动性和风险承受能力挑选合适品种 [6] 投资框架调整 - 研究框架从宏观中观转向更重视微观调研，关注企业动态和地方经济变化带来的颠覆性机会 [7] - 市场波动加大背景下，关注情绪变化及理财子、保险等机构资金动向，建立每日跟踪机制和量化工具监测资金流向 [7] - 城投化债背景下信用风险下降，加大对优质城投债研究，注重信用债交易价值及利差波动机会 [8] - 企业融资成本下降利好权益资产，结合AI技术革命，重视"自下而上"个股挖掘，尤其在"固收+"产品中 [8] 风险与收益平衡 - 投资决策需理性，避免情绪影响，对可预见风险采取保守策略，对不可预见风险快速反应灵活调整 [9] - 追求理性平衡，及时否定自我，投资核心是创造收益和控制回撤，两者兼顾保障长期业绩 [9]